미국이 금리를 올리면서 2023년 상반기에 나스닥과 엔달러 환율이 디커플링 되었다.
금리가 오르면서 엔달러 환율이 하락함
일본의 엔화가 절하되면서 낮은 금리의 일본에서 돈을빌려 미국 자산에 투자를함(엔캐리트레이드)
현재 미국과 일본의 실질금리 차이는 역사적 저점이다.
특히 엔화가 하락하다가 다시 상승하는 시기에는 나스닥이 크게 하락하는 모습을 보인다.
(보라색선은 jpy/usd <--- 달러대비 엔화가 약해질수록 상승)
엔캐리 트레이드는 미국과 일본의 금리차와 엔달러 환율에 영향을 받는다.
미국 금리가 정점인 상황일때, 양국의 금리차는 변함이 없었다.
따라서 환율에 따라 엔캐리 트레이드 청산이 발생하는데 기존 앤케리 트레이드시 적용받았던 환율보다 환율이 하락한다면 엔캐리 트레이드 청산이 발생할수있다
현재 앤화와 나스닥의 상관관계는 음의 상관관계이므로 나스닥을 헷지하는 수단이 될수있다.
