향후 시장규모를 바탕으로 펩시코의 스낵 및 음료 시장 매출 산출
> 스낵 : 458억 달러, 음료 : 521억 달러 = 총 매출 : 약 980억 달러
> 펩시의 24년도 매출 기준 6%의 매출 성장이 필요한 상황
합리적으로. 산업 평균 매출 성장률(2% 초반)을 참고하였을 때
앞으로 펩시의 향후 5년 간의 매출 성장률을 1%대의 저성장 국면으로 가정
향후 5년 펩시의 성장률을 1%대로 가정 + 순이익률 10% 고정
현재 주가(131달러) 기준 forward per
19년도 이후로 역대 펩시코의 forward per에서 코로나 시기를 제외하고는 20밑으로 급격하게 멀티플이 축소된 적은 없었던 상황이었습니다. 그러나, 현재 펩시의 forward per은 19초반대를 형성하고 있는 상황
코로나 시기 만큼의 투심 악화와 거시경제 불확실성이 오지 않는 이상은 멀티플 17을 하방 지지선으로 추정
위에서 산출한 주당 순이익 범위에 멀티플 17을 적용하였을 때 확인할 수 있는 주가 레인지는 113 ~ 117
현재 주가에서 앞으로 최대 약 14% 하방이 열려있다고 볼 수 있을 것 같습니다.
"내가 현재 보유하고 있는 펩시를 매수하지 않고 현금으로 보유하고 있다면, 오늘 이 주식을 신규로 얼마나 매수할 것인가?'
> 현재 가격에서 50주 정도 매수할 것 같다.
> 일전에 펩시를 매수하여 익절한 적이 있었다고 펩시 주가가 급락하는 것을 보고 아무런 대책 없이 매수 수량을 과도하게 키워 현재 보유한 수량은 100주다.
> 50주만 매수하여 보유하고 있었다면 위에서 추정한 주가 레인지에 도달하였을 때 추가 매수할 수 있는 기회를 놓쳤다.
"지금의 가격대는 시장 참여자들 입장에서 편안한 가격대 혹은 불편한 가격대인가?"
> 내가 매수를 고려하는 입장이라면, 현재의 가격대는 적어도 불편한 가격대는 아닌 것 같다.