안녕하세요? 며칠전(1.4)에 미국 주요 브로커인 IBRK가 MicroStrategy MSTR 마진 증거금을 인상한다고 발표했습니다. 4년 전 게임스탑 사태가 떠올라서 가격에 어떤 영향을줄지 조사를 하고있는데 어렵네요. 선물옵션에 대해 잘 아시는 뉴런분들의 많은 의견 부탁드립니다!
저는 결론적으로 MSTR이 붕괴할 만한 이벤트나 가격 급등락 가능성보다는 브로커의 일상적인 위험관리로 보입니다.
IBRK의 마진 증거금 인상 배경
IBRK는 2025년 기준 미국 3위 브로커로 MSTR 주식 및 옵션에 대한 마진 증거금을 1.8일부터 13일까지 단계적으로 50%로 인상한다고 발표했습니다. 이는 주로 변동성 리스크를 관리하려는 의도로 보이는데, 마진 증거금 인상은 일반적으로 1. 레버리지 감소 2. 유동성 약화 3. 시장 조작 가능성 증가 를 만들 수 있습니다.
특히 옵션 매수자들의 최대 고통 지점인 1.10 만기 $300 1.17일 만기 $195 부근으로 가격이 수렴할 가능성이 제기되고 있죠.
