사피엔반도체 컨콜

https://www.valley.town/financials/quote/452430:KDQ/summary

시가총액 : 1,844억 (250523)

23년 실적 : 32억 /-69억

1Q24(1억/-33억), 2Q24(2억/-15억),

3Q24(11억/-7억), 4Q24(67억/4억)

24년 실적 : 80억/-34억

1Q25(16억/-16억)

25년(E) : 188억/ 5억 (네이버)

26년(E): 439억/44억(네이버)

1. 1분기 실적

- 매출 16억, 영업 손실 16억

- 2분기 매출 커질 예정

- 2*3분기는 매출이 2배씩 커질 것 -> BEP 달성에 긍정적

2. 영업

◆ 24년과 25년 유사한 수준 개발 비용의 매출이 큰 폭

◆ 매출이 하반기에 몰려 있음 : 개발이 완료 되는 시점이 4분기

◆ 1분기 매출은 25년 전체의 9%, 2분기 매출은 15%, 3분기 30%를 차지하며 25년은 전년대비 2배 이상 성장 할 것.

◆ 미국 'SID Display Week’ 행사 참여 리뷰

- 시장 전망 글로벌 빅테크 (메타, 구글, 애플, 삼성) 주도로 AR 스마트 글라스 출시를 발표.

- 빅테크의 제품 출시와 시장 확대 의견을 내고 있으므로 앞으로 AR스마트 글라스 시장의 확대가 가속화 될 것으로 예상하고 있음

- 24년 말 스마트글라스 제품이 30개였으며, 25년 말에는 100개 정도로 늘어날 것으로 보고 있음.

-> 새로운 제품이 계속 출시 될 것 -> 소비자까지 갈 수 있는 시장의 시작

- LEDoS라는 마이크로LED 기반의 초소형 디스플레이가 AR 스마트 글라스나 AR디스플레이에 강점 으로 사용될 수 있다는 기술적인 검증과 실질적인 효용이 시장에서 이미 판명 되고 있음.

- 시장의 수요 증가에 따라 디스플레이, DDIC 수량이 증가하고 원가를 절감하고 시장에서 판매가가 소비자에게 합리적으로 된다면 향후 5년 내에 스마트폰을 대체 할 수 있는 웨어러블 디바이스로서 스마트 글라스가 될 수 있다는 컨센서스를 체감하고 들을 수 있는 시간이였음

- 글로벌 빅테크들이 LEDoS를 이용한 초소형 디스플레이를 직접 설계하거나 개발 하는데 관여하고 비지즈니스 모델에 대한 제안을 활발하게 하고 있는 상황.

- 마이크로LED 초소형 디스플레이 전문업체들은 계속 사피엔반도체와 협업을 논의 중에 있음.

- LCD와 OLED를 주력으로 하는 기존 디스플레이 업체들도 이번에 마이크로 디스플레이, 마이크로LED디스플레이에 관심을 보이고 있음

- 디스플레이 업체들과 계속 교류와 기술적 논의 진행 중.

-> 기존의 마이크로LED 디스플레이 업체 외에도 기존 디스플레이 업체들도 시장에 들어오려는 준비를 하고 있다고 생각함.

- 사피엔반도체는 세트메이커, 빅테크, 디스플레이 모듈메이커, 기존의 대형 디스플레이 업체들 까지 까지 수요를 더 많이 창출할 수 있는 기회까지 많을 수 있음을 시사.

- 마이크로LED 초소형 디스플레이 뿐만 아니라, 중대형에서도 기술적 요청 사항이나, 스펙에 대한 구현 가능 여부 등의 문의가 많은 상황.

- 고객사와 제품 개발에 대한 사양 등, 앞으로의 로드맵을 계속해서 논의

- 특수목적용 어플과 관련되어 있는 업계의 문의도 많음

(밀리터리, 오토모티브, 헬스, 바이오 업체들의 세트플레이나 디스플레이 부분지원 등의 문의가 있음)

- 지속적인 고객들의 요청에 맞는 제품의 라인을 강화하고 지속적으로 개발을 할 것임

◆ 기존 업체와 양산을 앞두고 있는 제품에 이어 기존 고객의 추가적인 제품을 요청이 있음.

◆ 26년, 27년까지 제품의 라인이 채워지고 있음

◆ LEDoS 마이크로LED 기반 백플레이에 거리를 두면 업체들도 신규 고객으로 협업을 요청하고 있음

◆ 25년 매출은 4분기에 집중되어 있으나, 실제 개별 매출의 포지션이 높다는 의미는 24년 확정 매출 포션이고, 그 외 추가적으로 제품을 추가적으로 양산하는 3분기 이후에 제품 판매에 의한 매출 증가가 더 있을 것으로 예상

3. 연구 개발

◆ 마이크로 디스플레이 , 중형 디스플레이 특히 마이크로 디스플레이 적용되는 AR백플렌 개발 과제에 대한 부분

◆ 중국 고객향 MONO BP로 웨이퍼 출하 되었고 9월부터 초도 양산 될 것

◆ 유럽향으로 MONO BP로 웨이퍼 제작 중으로 7월말 경 나올 것

◆ 미주 ...