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https://youtu.be/JXpOF9SoKTs?is=VDscO6F2vUySqIX1
영상의 핵심은 “SpaceX가 망할 위험”이 아니라 “너무 인기 많아서 비이성적으로 폭등할 위험”을 경고하는 내용임.
머스크는 기업가치를 1.75조 달러 정도로 원하지만, 상장 후 실제 가격은 시장이 결정함.
이미 시장에는 SpaceX IPO 기대감이 상당 부분 반영되고 있다고 봄.
가장 큰 위험은 실적 악화가 아니라 ‘과열’임.
발표자는 이를 “제4의 곰(The Fourth Bear)“이라고 표현함.
왜 위험하냐면,
와일드카드 투자자 등장
평소 주식 안 하던 사람들이 IPO 열기에 뛰어들 수 있음.
이런 투자자들은 지정가 주문보다 시장가 주문을 넣는 경우가 많음.
시장가 매수가 몰리면 주가가 비정상적으로 급등할 수 있음.
기관투자자 매수
IPO 이전부터 기관들의 대규모 매수 약정이 존재할 가능성이 있음.
초기 유통 물량이 부족한 상황에서 매수세가 몰리면 가격이 폭등할 수 있음.
지수 편입 효과
상장 후 나스닥100 같은 주요 지수에 빠르게 편입.
인덱스 펀드와 ETF들이 의무적으로 SpaceX를 사야 함.
이는 추가적인 강제 매수세를 발생시킴.
유동성 부족
상장 초반에는 거래 가능한 주식 수가 제한적일 수 있음.
그런데 매수자는 넘쳐나면 가격이 급격하게 튈 수 있음.
과거 사례로는
짐 크레이머가 운영했던 TheStreet IPO를 언급함.
당시 개인투자자들의 시장가 매수가 몰리면서 주가가 단기간 폭등했음.
하지만 이후 거품이 꺼지면서 크게 하락함.
발표자는 SpaceX에서도 비슷한 현상이 나타날 수 있다고 우려함.
한 줄 요약하면,
“SpaceX IPO의 위험은 저평가가 아니라 과대평가임. 상장 직후 기관·개인·인덱스 펀드의 매수세가 한꺼번에 몰리면 주가가 비정상적으로 폭등했다가 나중에 크게 조정받을 수 있음.”