(복기)극심한 변동성 장세에서의 장중 매매타이밍과 포트폴리오 노출도에 대하여

요 며칠 극심한 변동성에 포지셔닝을 할 때 장 초반에 일괄적으로 진행하였다.

거기서 2가지 문제점이 발생했다.

문제점

1. 장 초반이후 이례적인 엄청난 급락세에는 손절을 하게 됨

2. 손절의 경우 포지셔닝이 꼬이기 시작함, 더 문제는 손절 후 원래가격으로 회기할 때가 있다는 것.

당연히 고려했어야할 당일 장중 매매시 2가지 해결책은 아래와 같다.

해결책

• 경우 1(장초반의 가격이 기준값에 근사할 때)는 일괄적으로 세팅해도 좋음

• 경우 2(기준가격보다 높기는 하나 자산배분에 따라 포지셔닝을 하기는 해야할 때)는 매수를 3분할로 시행

  • 1분할(장초반) 그냥 매수

  • 2분할(장중반)

    • 급격한 변동성 장세 : 장초반에 기준가격 또는 주요 지지선에 걸어놓기

    • 일반 장세 : 평균 변동률 하단 값에 적당히 걸어놓기

  • 3분할 : LOC 매수(LOC의 가격은 장초반 가격으로)

예외

• 만약 경우 2에서 할당한 포지셔닝이 모두 채워지지 않았을 때는 그 다음 날로, 또 그 다음 날 지속한다.

• 그러나 이 경우 비싸게 사게 될 수 있는 위험이 있다. 따라서 예외의 경우를 아래와 같이 해보자.

  • 앞으로 하락장이 기대될 경우(자산군에 따라 다름을 유의)

    • 기술적으로 상단에 위치해 있을 경우 : 욕심부리지 않고 기준값에 걸어놓는다. → 안사진다고 하더라도 현금도 나쁘지 않다는 점을 기억할 것(기회는 또 온다.)

  • 앞으로 상승장이 기대될 경우(자산군에 따라 다름을 유의)

    • 경우2를 그냥 시행한다.

노출도

• 이성적 판단을 위해 아주 잠시 포트폴리오를 비울 때가 있는데, 이때는 과소투자의 위험에 노출된다.

• 이 경우, 가격에 상관없이 항상 가져가야할 단 1가지를 꼽는다면 무엇일까?

  • 나는 실력이 부족하다

  • 그렇다면 실력이 충만한 사람에게 기대면 된다 → 버크셔(BRKb)를 항시 포트폴리오에서 5~10%를 유지한다.

    • 5% : 기술적 상단

    • 10% : 기술적 하단