2회차 요약

목표 =초과수익/초과수익의 변동성

information ration = (portfolio return-benchmark return)/tracking error

• benchmark는 못 고침 -> 수익률 높이거나 (기업분석 + 저평가) or 분모 변동성 (분산투자) + "저평가"

  • 기업 분석의 실력을 높이고 + 기업 분석에 충분한 시간을 들이기 + 최대한 많은 기업을 분석 + 분석한 기업 중 저평가 비율이 높아야함 <- 시간이 오래 걸리면 안됨

[ 종목탐색 ]

• 퀀트투자 + 가치투자) 아이디어 > 가설 검증 리서치 > 백테스팅 > 진입 시그널 > 리서치 > 가치 평가 > 진입

  • 종목 탐색 = 아이디어~진입 시그널: 퀀트/알고리즘/귀납적/정량적

  • 리서치~진입: 논리/직관/연역적/정성적

  • 백테스트는 팩터들과 경제환경의 상관관계 등을 분석

• 거장의 방법론)

  • 정리: 투자 철학, 투자 전략에 대한 분석, 투자 전력에 대한 계량화 조건 <- 책, 자료, 인터뷰, 기사 취합

  • 특히 가치투자 거장 추천, 가치투자 거장들은 기본적으로 매수할 때 가격이 저렴하다고 생각한 것이므로

    • 피터린치, 세스클라만, 앤써니볼턴

• 기관 + 거장 필터링)

  • 가치주) 투자기간(장기) & 집중투자 & 가치주 & 필터(최신 4개 or 최신 분기)

  • 한계) 거장 평단 대비 낮다면 1) 일시적 사건 때문이면 매수 찬스 2) 종목 펀더멘탈 or 사업 경쟁력

  •