스티프닝[steepening]

Steepening : 경사가 가팔라지다.

* Curve Steepening : 장기금리가 단기금리보다 더 가파르게 상승하는 경우

• 단기금리가 하락하거나 장기금리가 상승하는 경우

• 장기적으로 금리가 상승할 것으로 기대하는 경우

• 장단기 금리차가 정상화되면서 단기 금리에 비해 장기 금리가 높아지면 은행들의 예대 마진이 개선되므로 금융섹터가 좋음.

*bull steepening(불 스티프닝) : 단기물 금리가 장기물 금리보다 더 크게 하락하는 현상

• 보통 경제 성장 둔화, 중앙은행의 금리 인하, 또는 안전 자산 선호 현상에 의해 발생

• 불 스티프닝이 발생하면 장기 채권의 수익률이 상대적으로 높아지기 때문에 장기 채권에 대한 수요가 증가하고 단기 채권의 수요가 감소 -> 장기 금리가 상승하고 단기 금리가 하락하면서 수익률 곡선이 가파르게 된다.

• 주식 시장에서는 불 스티프닝이 발생하면 경제 성장 둔화와 금리 인하 가능성이 높아지기 때문에 주식 시장이 하락할 가능성