과거 폭락을 통해 알아보는 현재 금융시장 위치 (25.10.20)

출처

현재 시점 각 지표가 어떤지 살펴보자. (회색은 2000년, 2008년, 2020년 고점에서 저점까지 구간을 나타낸다.)

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1. 밸류에이션: Shiller CAPE

현재 밸류에이션은 약 40으로, 역사적 고점 수준이다. 주식시장이 지나치게 비싸다는 것을 알 수 있다.

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2. 레버리지: FINRA Margin Debt

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2000년과 2008년 붕괴가 있기 전에는 신용잔고가 YoY 기준 급등하는 모습을 보였다. 최근에도 신용잔고가 YoY 기준 계속해서 상승하는 모습이다.

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3. 금융 여건: NFCI

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NFCI는 미국 금융 시스템이 얼마나 팽창적인지 혹은 긴축적인지를 나타낸다. 0이하는 금융 여건이 느슨함을, 0 이상은 금융 여건이 긴축임을, 급격한 상승은 금융 불안 확대를 나타낸다.

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역사적 붕괴 시에는 해당 지표가 급등하는 모습을 보였다. 현재는 아직까지 걱정할 만한 수준은 아니다.

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