IREN 전환 사채 이슈 정리

2025년 12월 1일 발표

IREN은 총 20억 달러 규모의 빚(전환사채)을 새로 내고, 동시에 주식을 새로 찍어(유상증자) 기존 빚을 갚겠다는 복합적인 자금 조달 계획을 발표했습니다.

• 대규모 전환사채(CB) 발행: 총 20억 달러(약 2.8조 원) 규모

  • 2032년 만기 채권: 10억 달러

  • 2033년 만기 채권: 10억 달러

  • 목적: 운영 자금 확보 및 캡콜(Capped Call) 거래 비용 충당

• 유상증자 (Registered Direct Offering): 규모 미정 (기존 채권 매입 비용만큼 발행)

  • 방식: 일반 공모가 아닌 기관 대상 직접 공모(Registered Direct Offering)

  • 목적: 기존에 발행했던 2029년/2030년 만기 전환사채를 되사들이기(Repurchase) 위함

사실 CB 발행은 운영 자금 확보라고 하긴 했지만 이 자금 역시 과거 CB Repurchase에 쓰일 것으로 예상됩니다.

최근 자금 조달 내역을 정리해보면

• 2024년 12월: $4억 (3.25% CB) // 전환가: $16.81, 캡드콜 상한가 $25.86

• 2025년 6월: $5억 (3.5% CB) // 전환가: $13.64, 캡드콜 상한가 $20.98

• 2025년 10월: $10억 (0% CB) // 전환가: $85.63, 캡드콜 상한가 $120.18

• 2025년 12월: $20억 (이번 건) // TBD, TBD

현재 가장 큰 문제는 1년 전, 반년 전에 비해 아이렌의 주가가 너무 올랐다는 것입니다.

왼쪽 선이 ...