시장 폭락 속에서도 재산을 불리고 싶다면, 다음 행동들은 절대 하지 마세요 2026년 들어 우리가 목격하고 있는 것이 대규모 주식시장 붕괴의 전조인지 아닌지, 나는 전혀 모른다. 당신도 마찬가지다. 하지만 내가 분명히 아는 것은 있다. 시장 붕괴는 과거에도 있었고, 앞으로도 반드시 일어날 것이다. 우리는 주식 밸류에이션이 높은 상태로 2026년을 시작했다. 지난 몇 년간 투기가 상당히 만연했고, 2008~2009년 이후 진정한 의미의 하락장 혹은 시장 조정을 경험하지 못했다. 신용 시장에서 균열의 징후가 나타나기 시작하고 있다. 전쟁과 인플레이션이라는 지정학적 충격이, 이미 평소보다 취약한 상태에 놓인 경제와 맞물려 상호작용하고 있다. 시장 대폭락의 초기 국면에 있든 아니든, 당신은 준비되어 있어야 한다. 주식시장 폭락 시 하지 말아야 할 7가지를 소개한다. 1. 너무 일찍 매수하지 마라 벤저민 그레이엄은 1929년 대폭락 당시 너무 일찍 시장에 뛰어들어 파트너들에게 막대한 손실을 안긴 것으로 유명하다. 최근 주식은 비쌌다. 어떤 주식이 100달러에서 75달러로 떨어졌다고 해서 이제 싸게 살 기회가 된 것은 아니다. 애초에 그 주식이 100달러가 아니라 75달러짜리였을 가능성은 없는가? 아니면 더 나쁘게는, 50달러짜리였을 가능성은? 어제의 시장 가격을 가치의 기준점으로 삼지 마라. 그것은 그저 어느 순간 누군가가 기꺼이 지불하려 했던 금액일 뿐이다. 2. 마비되지 마라 솔직히 말하겠다. 2001~2002년 피델리티에서 젊은 애널리스트로 일하던 시절, 나는 매일의 시장 하락을 바라보며 마비 상태에 빠졌다. -2%, -3%… 그런 숫자들을. 심지어 시장이 어디로 갈지, 바닥까지 얼마나 더 내려가야 하는지 같은 것들을 생각하기 시작했다. 끔찍한 사고방식이다. 시장이 어디서 바닥을 찍을지는 아무도 모른다. 집단 심리는 예측이 불가능하다. 하지만 기업의 가치에 대해서는 나름의 근거 있는 의견을 가질 수 있다. 모든 기업이 아니라, 당신의 역량 범위 안에 있는 기업들에 한해서. 따라서 당신이 잘 알고 철저히 평가한 기업이 큰 폭의 할인가로 거래되고 있다면, 시장에 대한 두려움 때문에 행동을 망설이지 마라. 3. 공황 매도하지 마라 당신은 아마 보유 주식의 가격이 떨어지는 것을 지켜보는 데 익숙하지 않을 것이다. 지난 15년간 그런 시기는 매우 드물었고, 역사적 기준으로 보면 굉장히 짧았다. 물론 2020년 코로나로 인한 대폭락이 있었지만, 그게 얼마나 갔나? 몇 달? 그 후 정부가 막대한 유동성을 시스템에 공급했고 시장은 치솟았다. '딥 바이어'에 대한 금융 미디어의 끊임없는 이야기가, 어떤 하락도 단기에 끝날 것이라고 당신을 훈련시켰을지도 모른다. 하지만 항상 그렇게 작동하지는 않는다. 때로는 주식이 내려가고, 또 내려가고, 그리고 또 떨어진다. 거기에 거시경제적 공포, 이익 하락, 공포스러운 헤드라인이 결합되면 공황에 빠지기 쉽다. 그러지 마라. 자신의 투자 프로세스를 지키고, 감정 때문에 매도하지 마라. 4. 싸구려 쓰레기를 사지 마라 몇 년간 저렴한 매물이 희귀했던 탓에, 처음으로 눈에 띄는 진짜 싼 주식에 혹하기 쉽다. 마치 긴 항해 끝에 육지에 상륙한 선원처럼, 모든 것이 매력적으로 보일 수 있다. 그러나 경기 침체는 단순히 다른 사람의 장부상 손실로 끝나지 않는다. 산업과 기업에 실질적인 스트레스를 가한다. 모든 기업이 번영하거나 심지어 생존할 수 있는 경영 품질과 재무 건전성을 갖추고 있지는 않다. 기억하라. 아무리 싼 주식이라도 하락의 한계는 여전히 -100%다. 찰리 멍거가 정리한 것처럼, 항상 뒤집어서 생각하라. 돈을 잃는 가장 확실한 방법은 무엇인가? 나쁜 사업을 무능하거나 부정직한 경영진이 운영하며 취약한 재무구조를 가진 기업을 높은 가격에 사는 것이다. 이제 뒤집어라. 이것을 피해야 할 특성의 간단한 체크리스트로 활용하라. 주식이 겉으로 아무리 싸 보여도. 5. 서면으로 정리된 투자 프로세스 없이 투자하지 마라 투자 프로세스는 항상 문서로 작성해두어야 한다. 당신이 최선의 판단력을 발휘했을 때 스스로 결정한 올바른 투자 방식에 대한 규율을 유지하는 훌륭한 방법이다. 시장이 하락하고 감정이 격해질 때야말로 그것이 가장 중요한 순간이다. 당신의 서면 프로세스가 (a) 준비되어 있고, (b) 최신 상태이며, (c) 당신이 온전히 믿는 내용인지 확인하라. 그리고 그것을 지켜라. 6. 뉴스를 보고 투자하지 마라 당신도 나도 이란에서 무슨 일이 벌어질지 모른다. 유가가 배럴당 200달러로 오를지 60달러로 내릴지도. 인플레이션이 급등할지 아닐지도. 미디어는 매일 헤드라인을 생산해 당신의 관심을 끌고 광고를 팔기 위해 돈을 받는다. 그것은 괜찮다. 그게 그들의 비즈니스 모델이다. 하지만 그것을 당신의 투자 프로세스에 진지한 입력값으로 사용하지 마라. 그들도 당신보다 더 아는 것은 없다. 7. 타인의 확신을 빌리지 마라 경험 많은 투자자가 추천하는 주식을 듣거나, 펀드 매니저가 매수하는 것을 보고 따라 하고 싶은 유혹이 들 수 있다. 하지만 자신의 리서치 없이 그렇게 하지 마라. 아이디어를 다른 사람으로부터 얻은 후, 자신의 프로세스를 통해 철저히 검증하여 자신의 것으로 만드는 것은 괜찮다. 그 과정에서 많은 아이디어를 걸러내게 될 것이다. 하지만 맹목적으로 타인을 따르는 것은 전혀 다른 문제다. 좋지 않은 생각이다. 그들이 틀릴 수 있다. 맞더라도, 상황이 힘들어질 때 그들만큼의 확신이 없어서 바닥에서 팔아버릴 수 있다. 아니면 그들이 모르거나 활용할 수 없는, 당신에게 더 좋은 기회가 있을 수도 있다. 진지한 투자자는 스스로 리서치한다. 마무리하며 솔직히 말하자. 당신은 아마 진짜 시장 폭락을 경험해본 적이 없을 것이다. 나는 2001년 중반에 전문 투자자로서 커리어를 시작했고, 이제 두 번의 폭락을 겪으며 투자해왔다. 아무리 많이 읽어도, 실제로 그 상황에 처해 투자를 이어가야 할 때는 확실히 다르다. 준비한다고 해서 완벽한 결정을 내릴 수 있는 것은 아니다. 하지만 세 가지를 이루는 데 도움이 될 수 있다. 크고 영구적인 손실 피하기 놀라운 투자 기회 활용하기 시장과 미디어의 광란에 끌려다니지 않고, 자신의 속도로 행동하기 이성을 유지하라. 5~10주가 아닌 5~10년 후를 바라보라. 프로세스를 지키고 실행하라. 당신이라면 이 목록에 8번째 항목으로 무엇을 추가하겠는가? 댓글을 남겨주시면 하나하나 읽고 답변하겠다. 이 글이 생각을 정리하는 데 도움이 됐다면, 다른 이들에게도 전달해주길 바란다. 면책 조항: 금융 조언이 아닌 교육 목적의 콘텐츠입니다. https://behavioralvalueinvestor.substack.com/p/7-things-you-should-not-do-when-the?utm_source=%2Finbox&utm_medium=reader2