1️⃣2025년 1월 1일 기준 10년 만기 채권 수익률은 4.573%로 작년 10월 30일 이래 이어진 채널 상단 상승돌파.
이는 연방정책금리EFFR 거래 가중 평균값인 4.33%(뉴욕연은기준)를 초과한 수준(초단기금리 정상화)이며,
➡️ 즉, 장단기 금리역전의 정상화.
실제로 10년-3개월물은 0.24%, 10년-2년물은 0.33%로 최근 몇 개월 사이 급격히 음수 -> 양수 전환.
2️⃣비슷한 기간동안 시장지수(S&P500)의 Equity Risk Premium은 24년 10월 이래 마이너스 전환.
현재 미국 채권 10년물 수익률은 주식에서의 기댓값보다 높음.
➡️ 왜 시장참여자들은 안전한 ...
