2. 1단계 종목탐색

A. 종목탐색의 필요성 (2회차 서론, 왜 잠재적 종목의 범위를 좁혀야 하는가?)

목표는 초과수익은 크게, 변동성은 작게하는 것 = Information Ratio (정보지수, IR)

• 초과수익: 벤치마크 대비 수익

• 변동성: 벤치마크 tracking error

목표를 크게 = IR 크게 = 분자(벤치마크 대비 수익률)를 크게 또는 분모(변동성)를 작게

• A. 기업분석 실력 ↑: 교육과정을 통해

• B. 기업분석 시간 ↑: valley 플랫폼 활용, 타인 활용

• C. 분석기업 수 ↑: valley 플랫폼 활용, 타인 활용

• D. 분석기업 저평가비율 ↑: 종목탐색 방법론

빠르게 해야한다 -> 자동화된 알고리즘 기반

• 퀀트탐색

• 거장탐색

• 기관탐색

• 기술탐색

• 언어탐색

• 기타

B. 퀀트탐색 (2회차 서론, 퀀트투자 vs 종목탐색)

(좁은 범위의) 퀀트투자 vs (가치투자에서의) 종목탐색

1. 아이디어 수립 (초과수익이 발생하는 곳, 알파 팩터)

2. 가설 검증 리서치 (초과수익이 발생하는 곳, 알파 팩터)

3. 백테스팅

4. 진입

퀀트투자는 가치투자와 달리 scale-up 가능 (웬만하면 개인은 퀀트투자하면 실패할 가능성이 높은 이유)

• 인프라 중요

• 승자독식

가치투자는 기업분석, 정성적 리서치에서의 사람의 직관, 노동의 인풋이 중요 (개인에게 퀀트투자보다 가치투가가 쉽다(^^?))

유사퀀트(백테스팅에서 나온 수익률 나오는 전략을 이용하여 진입) - p-hacking, 베타팩터 조합으로 알파팩터를 만들 수 없다

개량적 방법론을 잠재후보 도출 도구로 활용가능 (정량적 + 정성적 = 가치창출)

따라서 퀀트탐색의 프로세스

1. 아이디어 수립

2. 가설검증 리서치

3. 백테스팅

4. 진입시그널

5. 리서치

6. 가치평가

7. 진입