<관세>
관세로 인한 물가 상승-2026년 1월, 2월 정도 되었을 때,
기업들이 가격인상을 어떻게 할지 봐야한다.
<러우전쟁>
종전시 물가 하락 요인- 러우전쟁 종료 된다면 에너지 가격이 하락할 수 있다.
에너지 가격 하락되면서 인플레이션 완화 효과가 생길 수 있다.
이러한 점을 알기에 현재 러시아가 갑이 되는 상황.
<유럽>
러우전쟁: 러시아에 큰 타격이 없음. 미국도 러시아에 적대적이지 않는 상황.
러시아의 다른 유럽국가에 대한 침공 우려 커짐. 유럽 국가들은 군사 무기 용품 더 필요로 하게 될듯. (방산은 더 중요한 요인)
방산주는 꾸준한 수요가 있을듯?
프랑스- 재정위기, IMF에 구제금융 가능성 거론.
<고용>
현재 고용에 필요한 수치가 점차 줄어드는 추세.. (RSM: 내년 2월에 최종 수치가 나와야 실제 얼마가 줄었는지 알 수 있다.)
실업률은- 공급감소(불법이민자 추방), 수요감소(기업의 고용 축소) 가 함께 형성되면서 안정적인 상황이 된 이상한 상황.
<야데니 차트>
spx pe ratio: 22배 수준.
https://yardeni.com/charts/sp-500-400-600-blue-angels/
직격인터뷰: 제프 웨니거
금가격: 사상 최고치. 은, 구리도 마찬가지로 강세장. 산업용 금속으로 경제 확장을 가리키는 신호.
조심스러운 낙관론 유지. 관세문제에 지나치게
연준의 꾸준한 금리 인하- ① 시장에 이롭다.
② 밸류에이션이 과도하다.
올해는 1999과 비슷한듯. 최근 s&p100을 분석한 결과 27%의 기업을이 매출 대비 10배 넘는 밸류에이션에 거래되고 있음.
문제는 여기서 얼마나 더 오를 것이냐..
M7에 브로드컴, 오라클 까지 포함해 M9 정도로 불러야 할지도...
시장 내부를 보면 미국 주식시장의 유일한 약점은 소비재 정도임.
산업재 건전.
현재 약세를 보이는 부분은 부동산, 소비재 정도임.
지금의 가장 큰 위험요소는: 관세는 현재 15% 수준 정도로 확정될듯. 이는 시장에 이미 알려진 불확실성임.
가장 큰 리스크: 채권 금
추천할 만한 자산: 일본 주식. 아시아 주식 : 일본으로 자금이 유입될 여지가 크다고 봄. 일본주식 추천.
<10.9.>
순환투자 우려. 상황이 좋다면, 문제가 되지 않을 수 있다.
전력확대 필요.
<truflation index. 아직은 안정적인 2.2% >
<10.1>
<9.25>
① ② ③
명목gdp 3%에 물가상승률 2% 더하면 5%됨
이제는 모든 투자자가 주식을 충분히 갖고 있다. = 더 오를 여력 없다.
<2025.9.24.>
미국 성장 전망치: 올해는 1.8%지만 내년에는 1.5%
2024년 2.8%에 비하면 상당한 둔화.
파월: '주가 꽤 높다.'고 발언. 실업률 올라갈 듯.
그러나 지금은 금융 안정에 대한 위험이 높아지는 시기는 아니다. 가계 전체의 재무 상태는 양호하다.
Fed가 금리인하 하는 시기에 경기침체가 발생하지 않으면, 주가는 통상 오른다.
-현재 월가의 12개월내 침체 확률은 30% 수준에 불과, 침체를 보는 사람이 많지 않다. (보통 15%정도의 확률은 늘 있다.)
유태인 달력의 설날: 로쉬 하샤나 9.24
욤키퍼 10.2일에 사라..
<2025.9.23.>
최근 두달 동안 금리는 하락했음.
Fed의 내년도 전망- ① 경제 성장률은 기존 예상보다 상승한다.
② 물가 상승률도 상승한다.
③ 실업률은 하락한다.
그렇다면 금리는? 성장좋고, ...