김현석 월나우 정리
<관세>
관세로 인한 물가 상승-2026년 1월, 2월 정도 되었을 때,
기업들이 가격인상을 어떻게 할지 봐야한다.
<러우전쟁>
물가 하락 요인- 에너지 가격 하락으로 완충, 러우전쟁 종료 된다면 에너지 가격이 하락할 수 있다.
러시아가 갑이 되는 상황.
<유럽>
러우전쟁: 러시아에 큰 타격이 없음. 미국도 러시아에 적대적이지 않는 상황.
러시아의 다른 유럽국가에 대한 침공 우려 커짐. 유럽 국가들은 군사 무기 용품 더 필요로 하게 될듯. (방산은 더 중요한 요인)
9.5.
①GS: Fed의 독립성 상실은 인플레이션 상승, 장기국채 수익률 상승, 주식시장 약세, 달러의 기축통화 지위 하락을 초래할 수 있음.
→금이 수혜를 볼 수 있음.
②BOA: 미국의 구조적 재정적자, 탈세계화로 인한 인플레이션 압력, Fed 독립성에 대한 위협, 세계 지정학적 긴장 및 불확실성 상승.
③시티은행: 금 하락 예상. Fed가 금리를 인하해 경제 성장을 뒷받침할 것. 이에 미국 경제가 개선되면서 2026년에는 금의 안전 자산으로서의 매력이 약해질 것으로 전망.
<2025. 9. 2.>
8500억달러까지 채울 계획,
(9월에만 1800억 달러 발행할 계획) 유동성이 축소될 수 있다.
*고용지표가 중요해진 상황.
-AI투자는 관세와 상관없이 이어진 상황, 하지만 기업들의 FCF가 줄어든다면 AI에 지속적인 투자가 어려워질 수도 있음.
*물가는 점진적으로 오르는 상황이고 내년 1월쯤에는 한꺼번에 오르지 않을까. 2월 달에 가봐야 알듯
<9.3>
https://kr.investing.com/rates-bonds/france-cds-5-years-usd
<이효석: 어제 주식시장 하락 이유>
⓵ 금 가격 상승: 안전자산 선호 심리 높아짐. 위험자산(주식)회피 현상으로 금 수요 증가.
⓶ 유럽의 금리 상승: 영국금리 오르는 것도 불안 요인, 프랑스 IMF에 구제금융 요청할수도.(재정위기 심각)
⓷ 중국발 요인: 중국 전승절에 러시아 푸틴, 인도 모디, 김정은 참가함.
<김현석 월나우>
⓵ 관세 불확실성: 트럼프 대통령의 관세가 불법 판결.(10월 14일까지는 관세 유지) 미국 기업에 더 많은 불확실성.
⓶ 장기 금리 상승: 30Y는 한때 4.99%까지 상승함. 지난 7월초 가장 높은 수준.(미국의 구조적인 재정적자 문제,
fed 독립성 위협으로 인플레이션 재발 우려, 영국 재정적자 우려, 프랑스는 9월8일 정부 신임 투표 예정.)
--
<경기사이클>
https://www.miningstockeducation.com/2022/04/utilities-rising-transporters-sinking-sector-rotation-is-providing-clues/
하락 구간에서는 Health care, consumer non cyclicals, utilities
섹터가 유리함.
https://contents.premium.naver.com/easystock/easy/contents/230801065630211zy
침체구간의 수익률:
(필수소비재 +1%
유틸리티 –2%
헬스케어 –3%)
https://yardeni.com/charts/bar-charts-of-us-financial-indicators/
올해 초부터의 섹터별 움직임:
필수소비재, 유틸리티가 강세.
<GDP>
- 애틀랜타연방은행의 GDP 나우는 -2.2%에서 -2.5%로 하향 조정.
Hard data(실물지표)는 GDP를 구성하는 민간소비, 정부소비, 투자, 재고와 같은 국가기관이 집계, 발표하는 데이터(PCE, PPI, 실업급여, 주택, 제조업 관련 등)
-가계: 개인소비(pce
Soft data(심리지표)는 기업, 소비자 심리 조사와 같은 지표
https://m.blog.naver.com/eliteii/220971085265...
