투자자로 거듭나기 위해
나는 밸리 AI를 구독하고 아카데미 강의를 듣기 시작했다.
두 번의 강의를 들으며 스스로에게 계속 던진 질문이 있다.
“주식으로 장기적으로 승리하기 위해 반드시 기억해야 할 것은 무엇인가?”
내가 담아가야 할 것은 두 가지다.
첫째, 확률의 우위
둘째, 자금력의 우위
그렇다면 나는 스스로에게 묻는다.
나는 지금 무엇에 베팅하고 있는가?
그 베팅에는 명확한 가설이 있는가?
그 가설은 측정 가능한가?
그리고,
그 가설이 왜 확률적으로 유리한지 설명할 수 있는가?
투자자와 투기자를 가르는 기준은 단순하다.
명확한 가설이 있는가, 아니면 막연한 기대감인가.
투자자는 확률적 우위를 기반으로 베팅한다.
즉, 기대값이 양(+)인지 음(-)인지를 스스로 알고 있다.
가치투자자의 언어로 바꾸면 이 질문이다.
“이 기업은 하방보다 상방이 더 큰가?”
이 질문에 답할 수 없다면, 그것은 투자가 아니라 기대다.
그리고 반드시 기억해야 한다.
확률적 우연으로 얻은 승리에 도취되지 말 것.
또 하나의 축은 자금력이다.
확률이 우위에 있어도
자금이 버티지 못하면 결국 시장에서 퇴출된다.
그래서 나는 이렇게 정의한다.
전체 자산은 1회 투자금의 충분한 배수여야 한다
각 투자는 서로 영향을 주지 않는 독립된 베팅이어야 한다
즉, 하나의 판단 실패가 전체를 무너뜨려서는 안 된다.
결국 투자 공부를 하며 내가 계속 던지는 질문은 하나로 수렴한다.
“나는 내가 투자하는 것을 내 언어로 설명할 수 있는가?”
이 질문에 답할 수 있을 때
비로소 가설의 맞고 틀림을 판단할 수 있고,
그때 정확한 매도 시점도 결정할 수 있다.
감이 아닌 사고로.
생존하는 투자자는
결국 그렇게 만들어진다.