에이피알 분석자료

1. 기업분석

1-1) 회사소개

초기에는 에이프릴스킨의 검정색 비누로 시작설립 이후 지금까지 10년 연속 매출성장 → 1세대 미디어 커머스 기업.

• 이 기업의 모태는 린 스타트업이라는 방법론을 소비재에 적용하여 성장해왔던 기업.

• 아이디어를 단기간에 제품화 한 뒤 시장 반응을 다음 제품에 반영하는 것을 반복

현재는 신규 브랜드 런칭 및 흡수합병을 통하여 가정용 미용의료기기 및 의류 사업 등을 포괄한 6개 브랜드를 운영

국내 뿐만 아니라 글로벌 시장에서 비약적으로 성장중

• 2018년도부터 미국, 중국, 일본 직접 진출해 통관, 판매까지 직접 관리하는 자체 B2C 유통망을 구축

• 이러한 유통망은 국내 출시 제품이 한분기 이내에 모든 국가에서 판매 가능

• 특정 지역에 편중되지 않고 고르게 성장

1-2) 뷰티 디바이스

22년 2월 ATS에어샷 출시를 시작으로 2023년 기준 누적 판매량 168만대를 이루었으며, 4Q23을 기점으로 2세대 기기인 ‘부스터프로’, ‘울트라 튠’ 출시를 통해 라인업 확장을 진행 중. 2024년 1분기 매출액의 44%

• 울트라튠은 열에너지를 이용해 콜라겐 활성화하는 것에 최적화된 제품, 탄력에 집중된 고주파 기기

• 부스터 프로는 모공, 물광, 윤곽관리용 올인원 기기, 유효 성분을 피부속까지 흡수시켜 광을 내게 하는 효과

• 부스터 프로의 MC모드 탄력효과는 미세전류로 콜라겐 활성화, 울트라튠은 고주파에 미세전류까지

• 부스터 프로의 더마샷 모드는 EMS 중주파를 이용해서 붓기제거와 윤곽정리에 특화, 울트라튠은 처진 피부에 특화(볼패임,팔자)

• 둘다 전용젤 필요 X

뷰티 디바이스 효용

• 전문 케어는 효과가 높으나 일반 소비자들에게 높은 비용, 시간의 제약으로 접근성이 낮음

• 화장품은 분자 크기 때문에 주로 표피층에서 작용하여 일시적인 보습이나 피부 톤 개선에 그치는 반면, 피부과 전문 케어는 진피층까지 작용하여 콜라겐 생성 촉진, 색소 침착 개선 등의 근본적인 피부 개선을 유도 가능

당사의 뷰티 디바이스 경쟁력

• 홈 뷰티 기기들은 기존에도 존재. LED 마스크 및 적외선 기기들의 부작용과 미비한 효과에 따라 실패를 했지만 이젠 피부과 의료 기기에 적용되었던 다양한 에너지원을 홈 뷰티로 가져올 수 있는 시기가 되었고 에이피알은 퍼스트 무버

• 자회사인 ADC는 R&D담당. 70여개 특허 출원 및 등록.

• 기존에 동사는 디바이스 부문에 대해 외주 및 위탁 생산 방식을 주로 사용하였으나, 2세대 제품인 부스터 프로부터는 직접 개발과 생산하는 방식으로 전환 → 에이피알 팩토리

  • 지속적인 고객 만족을 위해서 자체 기술 개발과 인프라 확보하는것으로 선회

• 1공장 capa 연간 70만대 수준에서 100만대로 증가

• 5월부터 2공장 가동중이며, 2025년까지 연간 최대 800만대 생산 역량 확보

• 기존1공장은 앞으로 나올 신제품에 대한 최적화, 생산 최적화를 테스트 하는 단계로 사용될 것이며, 이것이 완료되면 2공장으로 넘어가서 대량 생산 체제로 돌입

• 현재 2공장에서는 현재 부스터 프로가 전체 공장 라인의 약 20% 정도, 울트라튠은 1공장에서 생산 최적화를 진행 중. 울트라튠은 최적화가 마무리되는 8월경에 2공장으로 넘어와서 또 비어있는 라인은 추가가 될 것.

1-3) 뷰티

뷰티 사업부는 메디큐브, 에이프릴스킨, 포맨트, 글램디바이오의 4개 브랜드로 구성되며, 14년 런칭한 에이프릴스킨과 16년 런칭한 메디큐브는 스킨케어 제품이 주력이며, 17년 런칭한 포맨트는 향수를, 16년 런칭한 글램디바이오는 다이어트용 건강기능식품을 판매 중

화장품 사업은 홈 뷰티 디바이스 사업을 전개하기 전부터 에이피알의 주요 매출군. 확연히 숫자가 달라지기 시작한건 홈 뷰티 디바이스의 성장이 가속화되면서이며 디바이스를 판매하면서 화장품도 락인 효과가 강력히 작동

메디큐브는 더마 코스메틱 브랜드로 포지셔닝을 한 기능성 제품이 주력인 브랜드. 지금도 레드/제로/시카라인 등의 라인업을 탄탄하게 갖추어 가고 있다. 더마 코스메틱은 약사, 피부과 의사 등의 전문가의 자문으로 만들어지는 제품이며 보조 치료제...