[버티브 홀딩스(VRT) 분석 1편] 과연 앞으로의 엔비디아 반도체를 냉각시킬 회사는?

본 포스트에서는 버티브 홀딩스(VRT)를 분석합니다. 본문에 앞서 저는 버티브 홀딩스를 포트폴리오에 추가하였으며 긍정적인 시각을 가지고 있음을 미리 밝힙니다.

1. 기업 요약

• 버티브 홀딩스(Vertiv Hondigs CO; VRT)는 디지털 인프라 공급 기업으로서 전력, 온도 및 인프라 관리 시스템 솔루셜을 제공합니다.

• VRT 홈페이지에서 소개하고 있는 핵심 서비스 3가지는 아래와 같습니다. (아래: VRT 2023 IR 자료)

  

  1. 전력 관리: 예기치 못한 전원 다운은 고객사의 서비스에 치명적인 영향을 미칠 수 있기에 이를 방지하기 위해 효율적이고 신뢰할 수 있는 방법으로 전력을 관리합니다.

  2. 온도 관리: 고성능 온도 관리 서비스를 통해 데이터 센터 등의 가열을 방지하여 하드웨어 효율성을 높입니다.

  3. 랙 & 보관함 (인프라) 관리: 하드웨어를 보관할 수 있는 랙, 캐비닛 등을 제공합니다.

1.1 AI 생태계에서 VRT가 차지하는 위치

• AI 생태계의 레이어는 'columnist;돌연변이' 님께서 작성해주신 <반도체 그리고 AI 이제 끝일까? (2): 2024년 상반기 AI기업들의 반박> 포스트를 적극 추천합니다. (아래 내용 또한 해당 글을 적극 참조하였음을 밝힙니다.)

  

  • (이미지 출처: <반도체 그리고 AI 이제 끝일까? (2): 2024년 상반기 AI기업들의 반박>)

• VRT는 반도체 레이어(semiconductor layer)와 클라우드 레이어(cloud layer) 사이에 위치한 산업 공급망 레이어(industrial supply layer)에 해당합니다.

• 산업 공급망 레이어에는 데이터 센터, GPU 서버실 등과 같은 고전력 고열기 환경을 위한 냉각 시스템과 전력 효율을 관리하는 회사들이 위치합니다.

• 쉽게 말해 (우리가 노트북이나 데스크탑을 장시간 과도하게 사용하며 발열이 심해지면 팬을 더욱 빠르게 돌리듯이) 무수한 GPU로 구성된 데이터 센터에서 발생하는 열기를 식혀줌으로써 하드웨어의 성능 및 효율성을 확보하는 역할을 맡습니다.

1.2 데이터 센터가 중요한 이유

• 우선 직관적으로 데이터 센터의 중요도를 한눈에 알 수 있는 정보는 올해 NVIDIA의 매출입니다. (출처: NVIDIA 홈페이지)

  

  • 위 표는 분기별 각 분야의 매출 추이를 나타낸 결과인데 2024년에 들어서 여전히 데이터 센터의 매출이 대부분을 차지하고 있으며 이와 같은 추세는 앞으로도 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

• 또한 지난 9월 12일 백악관에 AI 기업의 대표들을 불러모아 국가적 차원에서 데이터 센터 증설에 앞장설 것을 이야기하였습니다. 이는 중국과의 AI 경쟁에 있어 데이터 센터가 핵심 시설이며 최대한 빠르게 더 많은 시설을 증설하는 것이 AI 패권에 있어 중추적인 역할을 할 것임을 시사합니다. (출처: 백악관 브리핑 문서)

  

1.3 전력 관리가 중요한 이유

• 전력 사용 현황

  • ChatGPT를 통해 1회 검색을 하는 경우 발생하는 전기는 약 2.9 W로 구글 검색 1회에서 발생하는 약 0.3 W의 약 10배에 달한다고 합니다. (출처) 하지만 이는 추론 비용일 뿐 학습에 필요한 전력은 훨씬 상당한 양이 필요합니다.

  • 또한 데이터 센터의 경우 (규모와 하드웨어 종류에 ...