$AAPL 애플의 Macbook 의 저렴버전인 Neo가 공개되었습니다.
스펙에 대해서는 살펴보았는데 가격을 생각하면 납득이 가는 수준이었습니다.
다만 저는 애플이 왜 이런 제품을 만들 생각을 했는가에 대해서 생각이 들었습니다.
그것도 애플 인텔리전스의 시리의 고도화된 버전의 공개 전에 말이죠. (원래는 이게더 먼저 공개될 예정이었지만)
팀쿡은 애플 인텔리전스에 대해서 핵심 기능에 대해서는 무료 제공을 고수할 것이라고 단언했습니다. 아마도 핵심기능이란 애플이 기본적으로 제공되는 앱 생태계 안에서 애플의 시리가 에이전트로서 활동하는 범위을 우선 포함하는 것이겠죠.
그리고 Neo 는 분명 하드웨어만 봤을 때는 기존의 제품들과 비교했을때 마진이 낮을 것이라고 생각합니다. 많이 팔린다고 돈이 벌리지 않는다는 것이죠.
그리고 공개한 아이폰 17e. 이미 테크 유튜버는 가성비가 뛰어나다고 얘기되고 있습니다.
심지어 애플은 램가격 상승에 따른 가격인상을 적용하지 않고 출고 가격을 동결시켰습니다. 결국 아이폰17e, 맥북Neo도 마찬가지로 팔면팔수록 기업의 평균 마진에는 악영향을 줄 것 같네요.
또한 애플인텔리전스에 대해 얼마전 팀쿡은 애플이 자체적으로 준비한 서버만으로도 수요가 충족될 것이라고 했지만 행동은 달라보입니다. 최근에서야 구글 클라우드 서버를 일부 협력을 한다고 했던거 같네요.
처음에는 애플 자체적으로 모든걸 하려고했다가. 파운데이션 모델만 gemini 쓸거야 하다가 이제는 인프라도 구글과 협력하는 구조로 변하고 있습니다.
결국 모델개발과 수요예측과 클라우드 컴퓨팅 자원 확보에 실패한 셈인데 결국 구글에게 의존하게 되었죠. 개인정보 보호를 충족하는 구글의 제안이 있었다고는 하지만 예전 애플 스타일은 아닙니다.
애플의 브랜드 가치, 마진을 일부 희생하는 대가로 애플이 얻고자 했던 것은 무엇일지 고민하게되었던 지난 보름?이었던 것 같습니다.
프리미엄 하드웨어 회사에서 플랫폼 회사로 가려는 것 같더라구요
결국 엔트리 디바이스 판매가 가속될 수록 고객당 단가는 하락하고 애플인텔리전스의 무상보급으로 인해서 비용은 고스란히 서비스 부문의 이익률 감소로 이어질 것 같습니다.
이런 구조로는 당장 매출은 증가할 수 있어도 전체적인 이익률이 지속적으로 떨어질 수 밖에 없습니다.
주가하락을 지금까지 해온 주주환원으로 방어하겠지만 지표상의 불안감이 고조될 것 같습니다.
가장 최악의 시나리오는 Neo와 아이폰 17e가 시장에 외면받는 것입니다. 그럴 확률은 낮겠지만 그렇게 된다면 그간 준비해온 애플의 고객 확장 전략의 기본 전제조건인 대량 수요 예측 자체가 실패했다는 것이니까요.
그리고 다음 나쁜 시나리오는 여전히 신규 애플인텔리전스가 연기되거나 갤럭시보다 비서나 에이전트로서의 역할을 못하는 것입니다.
아마 이런 시나리오가 된다면 애플은 역대급 하한가를 맞지 않을까 조심스럽게 예상해봅니다.
물론 앞서 얘기한 최악의 시나리오는 말그대로 최악의 시나리오이고 확률은 다소 낮다고 생각합니다. 하지만 애플이 가지고 있는 지정학적인 리스크, 연속된 이니셔티브의 시장 진출 실패를 생각해본다면... 애플에서는 이러한 확장보다는 기존 리스크를 더욱 작게 관리하여 투자자들에게 어필해야했을 것 같다는 생각이 드네요.
아마 이전략은 향후 시장에서 평가받게되겠죠. ㅎㅎ 저또한 애플의 주주로써 응원하는 편이긴 하지만요.
애플은 아마 이번 제품 공개를 통해 특히 인도나 동남아 지역의 신규 고객을 더욱 늘리려는 것 같습니다. 그리고 기존 크롬북이 잠식한 학생용 디바이스 시장에서도 매우 적극적인 어필이 되겠죠. 이런 부분들은 뉴스와 다른 매체를 통해 긍정적으로 보여지는 것 같습니다.
그래서 매수냐 매도냐.. 제 결론은 없습니다. ㅎㅎ 다만 계속 관심가져야할 지표는..
엔트리 라인의 판매량. 특히 국가와 학습시장에서의 호응도 이겠죠. 사실 애플이 만드는 거라서 하드웨어적으로는 별 걱정이 없습니다.
그리고 시리 신규버전의 출시와 실사용했을때의 기존 갤럭시+gemini와 비교했을때 얼마나 성능의 격차를 보일 것인지...
그리고 중간중간 C레벨이나 팀국의 언급 같은 것들이겠네요. 결국 ㅎㅎ 관망입니다.