거장핥기-워런 버핏

참고>>[월가아재x홍진채] 전세계 최고의 투자자, 워런 버핏의 사고 체계 1부 (총 4부작)

워런 버핏

<사고체계>

구조 신뢰 위임

▶ 그레이엄에게 배운 것

-주식은 사업의 일부

-미스터 마켓

-안전 마진

설명)

>주가는 매일 변하니까 여러 전략이 존재함. but 그 이면에는 사업이 있다.

주주가 이익을 얻는 방법에는 매매손익도 있지만, 우선 기업성장이 잘되어야한다~

>그렇지만 주가는 되게 감정적 기복이 심한 아저씨가 하는 거래 제안과도 같다.

주가는 다양한 상황에 영향을 받고, 판단하는 사람의 가치관도 다 다르고, 그래서 사업성적과 정확히 일치하지는 않는다.

>상대가 잘못 판단했다면 내가 이익을 얻지만, 물론 내가 틀렸을 수도 있다!!

내가 옳다 하더라도 가능한 싸게, 틀렸을때 깨지는 것보다 맞았을 때 얻는 것이 많도록, 또 몰빵하지 말고 여러 개로 나눠서 배팅.

▶ 그레이엄에서 발전시킨 것

-기업=유기체

-경제적 해자=(ROIC-WACC)*지속기간

-위임

설명)

>회사와 파트너라는 관계로 같이 가자(그레이엄은 회사한테 너 이거 노는 돈이지 내놔하고 해서 주주 몫 받아가는 방식)

>회사가 높은 부가가치를 얼마나 오래 창출할 수 있는가? = 경제적 해자

회사가 이런 활동을 잘 수행하고 있나?

>그렇다면 그냥 맡겨두고 새로운 정보가 업데이트되면 여전히 믿을만 한지 신뢰를 받을 수 있는 사업인지~

(실적과 무관, 돈을 많이 벌었어도 납득이 안되면 매도)

*가치공식, 머니머신

회사가 얼마나 오래 가치를 창출해낼 수 있는가~ 현재 가격이 비싸든~

▶ <버핏의 시장전망??> (*2022년)

"우리는 거시경제에 관심이 없습니다."

"시장이 우리에게 흥미로운 얘기를 할 때만 관심을 가집니다."

채권형 자산-현금(장기로보면 ...