BEI(Break-even Inflation Rate)란?

BEI는 명목 국채(T-note) 수깅률과 물가 연동채 (TIPS) 수익률의 차이이다.

: 즉 시장이 기대하는 미래 인플레이션율이다.

: BEI = 'T-note' - 'TIPS"

-> BEI(미래 인플레이션) = 명목 국채(T-note) 수익률 - TIPS 수익률

*참고

: 실질 금리 = 명목 금리 - 인플레이션(물가 상승률)

실제 인플레이션(향후 물가 상승률)과 BEI비교

1. BEI가 실제 인플레이션보다 낮으면 -> TIPS가 유리하다

   1. 예상 인플레이션 > BEI

   2. 시장이 인플레이션을 너무 낮게 예측했을 경우

   3. 실제 인플레이션이 BEI보다 높으면 TIPS보유 시 더 높은 실질 수익 가능

      -> TIPS에 투자하는 것이 유리

      Ex)

      BEI = 2.0%, 실제 인플레이션이 0.3%라면?

      : 일반 국채는 2.0% 고정 금리 -> 실질 수익률 0% (2.0 - 3.0%)

      : TIPS는 원금이 3.0%만큼 증가 -> 실질 수익률 1.0%

2. BEI가 실제 인플레이션보다 높으면 -> BEI가 유리