내가 틀렸다는 것을 알 때가, 내가 매수or매도 버튼을 누를 때이다.

When the facts change, I change my mind. What do you do, sir?

-John Maynard Keynes

사실 이 말은 케인스 본인이 직접한 것은 아니다. 엄밀히 말하면 케인스가 작성한 보고서에서 비슷한 문구를 말했을 뿐이다.*1

그렇다면 사실이 바뀌었다는 것, 내가 틀렸다는 것은 언제 알 수 있을까? 많은 이들은 주가가 떨어질 때, 자신이 틀렸다는 것을 깨닫는다. 하지만 그렇지 않다. 주가는 지금 현재 호가를 때려가며 거래하는 사람들에 의해서 결정되며, 매수 or 매도 버튼을 누르는 그 순간 참여자들의 심리에 의해 결정될 뿐이다. 그래서 주가는 언제나 거래 결정을 내리는 그 순간 참여자들의 상황과 심리에 따라 결정된다.

그러나 주가가 떨어지는 것이 사실이 바뀐 것은 아니다. 주가는 매수or매도 버튼을 누르는 그 순간의 사람들에 의해서 변하기 때문이다. 사실이 바뀌었다는 증거를 발견할 때가 사실이 바뀔 때이다. 내 투자 아이디어의 근거가 무너졌다는 ...