어수선한게 정리될 즈음 한템포 쉬고, 점심시간을 이용해서 종목 교체를 해야겠습니다
지난 두달간 많이 수익을 안겨준 반도체 소재, AI 데이터센터 인프라 종목을 일부 매도하려 합니다
근거는, 호르무즈해협 통행제한이 길어질 것을 대비, 유가,물가인상, 고금리가 신규 AI인프라 투자실행을 지연시킬 가능성을 높게 보기 때문.
매도 자금으로 다음 섹터를 찾아 나서야겠습니다.
1. 중동전쟁 장기화시 ->
1) 상대적으로 동북아는 평화로울 것
미중, 북미관계 해빙. 남북협력 소재 발생. 인프라 건설 협력 개시
-> 건설, 건자재 섹터
2) 아덴만 항행까지 (후티반군 활개) 제한구역 확산 가능성 -> 항로 제한에 따른 톤마일 증가.
-> 해운
2. 중동전쟁 단기 종결 시 -> 전후 재건사업 -> 건설, 건자재, 석화플랜트
3. 어느 경우든 -> 군비증강 -> 방산 -> 조선(그중 저평가 종목)
글쎄요, 중동전쟁이 장기화되면 동북아시아의 리스크 프리미엄이 낮아질 수는 있겠지만 - 베네수엘라의 경우에서도 이란의 경우에서도 중국이 급변사태를 일으키지 않느냐는 '시장의 기대'가 중요한 기점이 될 것 같습니다. 둘 다 미국의 지정학적 이익과 중국을 상대로 항 지정학적 견제를 목적으로 한 포석이고, 그래도 미국의 군사 작전 능력이 매우 우수해서 중국 입장에서 기회주의적인 반응을 보이기 힘들었으니 망정이지... 그린란드 침공이 현실화되고 + 군사 작전이 성공적이지 못했다는 게 겹치면 미국의 외교적 고립 + 미국의 군사력을 통한 국제사회의 지정학적 안정 유지 능력에 대한 의구심 = 대만 침공으로 이어졌을 것입니다.
그나마 우리나라 방산 포함해서 기술 섹터가 크게 선방하고 있고, 첨단 무기와 무기체계 전방에 골고루 투자와 정책이 성과를 내고 있기 때문에, 아마 KF-21 보라매 블록 2 개발 성공되는 시점에서 인도네시아, 필리핀 같은 국가에 인도하기 시작하면 지정학적 긴장으로 인한 리스크는 거의 확실히 해소되지 않나 싶네요. 사실 지금도 리스크 프리미엄이 그다지 높지는 않아 보이지만, 만약의 경우에, 서방의 균열이 심해지고 역내 안정이 훼손되는 시나리오 하에서는 그랬을 수도 있다는 거죠. 아무튼 방산 수출(특히 동남아시아를 상대로), 우주항공 기술에 대한 투자, 방산 반도체 / 방산 소재 / 방산 가치사슬 안에 있는 상품들은 손익비가 좋아 보이기는 합니다. 지정학적 안정을 유지해야 주가 밸류에이션이 훼손되지 않기 때문에, 정부 정책 입장에서는 포기하기 힘든 산업군이고, 따라서 주가가 수출로 드라마틱하게 상승하지는 않아도 하방이 안정되어 있다는 것 자체가 할인율을 낮추니까요.