
2024.12.02작성
1부_전설의 투기꾼 , 빅터 니더호퍼
해지펀드 매니저, 스쿼시 챔피언, 통계학자, 저술가
1997년도 태국 풋옵션 매도를 통해 엄청난 손실을 입고 파산을 맞게 된다.
태국 중앙은행이 망하지 않을 거라는 것에 베팅을 했지만 실제로 하락을 더 맞고 파산한다.
그 이후에 반등을 했음. 증거금 조금만 더 있었으면 떼돈을 벌었을 것.
이후에 다시 펀드해서 2004~2006년에 펀드 수익률 엄청나게 잘 나왔음.
하지만 2007년에 다시 -75%손실을 기록하면서 다시 위기를 맞이함.
이 손실에 대한 근본적인 원인도 과도한 레버리지 때문이다.
2007년 이후에는 딱히 뭔가 활동을 하지 않고 블로그 정도 운영하고 있다.
이 책은 니더호퍼의 투자기술이 아닌 사고방식을 알려주고자 한다.
2부_내가 하는 것은 '투자'인가 '투기'인가?
투기 = Speculation(외국에서도 좋지 않은 뉘양스, 하지만 겜블링과는 다르다)
투자vs투기
많은 거장들은 투자와 투기를 엄연하 다르게 정의하지만 니더호퍼는 '내가 하면 투자, 남이 하면 투기, 세상 사람들이 하면 도박'이라고 표현하다.
'본인이 추구하는 올바른 행위가 무엇인가?'
투기 : 패턴을 찾아서 -> 미래를 예측 -> 베팅
확률적으로 이기는 투기 = 투자
우리가 할일
-유리한 확률 분포 파악
-베팅 비율 조절
elmwealth.com 이라는 게임을 통해 베팅 비율에 대한 생각을 해보자.
베팅하는 방법은 여러가지가 있다.
자산비례 베팅(10~20%)이 가장 수익률이 좋았다.
그에 반해, 정액베팅 및 더블링베팅(물타기)등은 오히려 수익률이 좋지 않았다.
뛰어난 투기꾼이 왜 파산하는가??
-유리한 확룰 분포 파악(0) <- 지능, 성실, 열정
-베팅비율조절(x)<-냉정, 겸양, 자기통제, 메타인지
따라서, 확률분포파악도 중요하지만, 베팅비율조절도 중요하다.
투기...
