7회차 상대가치평가

가치평가 : 어떤 기업의 적정가치가 얼마인가?

10년간 매년 1억원 어치 황금알을 낳는 거위

1억원의 현재가치 vs 미래가치를 비교해야한다.

상대가치평가 : 내가 평가하려는 자산과 비슷한 자산들의 가격을 보고 적정가치를 계산

옆집 황금거위는 4억원에 팔고 있으니 내 황금거위는 얼마이겠거니~ 판단

<Valuation Multiples>

Valuation Multiples는 특정 운영 지표 대비 기업의 내재가치를 반영하는 비율

표준화된 재무 지표인 가치평가 배수를 사용하면 규모 등 다양한 특성을 가진 동종 기업들 간의 분석을 용이하게 수행할 수 있다.

"상대가치평가"의 기본은 비슷한 비교 가능한 회사의 시장 가치를 살펴보아, 회사의 가치를 대략적으로 추정하는 것이다.

업계 동종업계 그룹의 중앙값 또는 평균은 목표 회사의 가치를 판단하는 데 유용한 기준점이 된다.

<상대가치 평가 방법론 >

1. 유사기업 (Peer Group) 찾기

   • 사업보고서 10-k 연간실적보고서 비즈니스 항목 내 경쟁사에 대해 언급한 부분 보기

   • 증권사 리서치 센터의 리포트 활용

   • 산업 및 업종 정보를 활용 (Valley AI에서는 "재량탐색"을 활용 - 기업상세, 재무정보 등 활용하여)

   • 재무적으로 유사한 기업을 탐색 (뭐 성장기업형, 배당형 그런 형태가 비슷한 - 재무유사도 활용)

   • Valley AI 인공지능 모델을 활용

2. 체크리스트는 Chat GPT 활용해서 빠르게 체크하고 넘어가기

상대가치배수 = 우리가 아는 PER PBR과 같은 배수

P로 시작하거나 EV로 ...