[25'04] 간단 리서치 - Nike




나이키에 대한 간략한 생각 정리.
[1] 차트
25년 4월 말에 들어서는 시점 기준 나이키 주가는 $53-$59 레인지에서 움직이는 중.
21년 11월 사상 최고가 $169를 찍고 3년 반 동안 시총의 약 66%가 날아가버림.
25년 4월 23일 기준 종가 $57은 2017년 2월과 동일한 수준. 그간 꾸준한 배당이 있었다지만 8년의 시간을 되돌려 버린 나이키.
전세계 스포츠 의류 시장의 지배자라 불리던 나이키의 주가가 왜 이렇게 부진할까에 대한 의문점으로 시작한 light research.

[2] Nike엔 어떤 일들이 일어나고 있었는가
2010년대 후반 - 2021년 (나이키 주가의 비상)
2020년 1월 약 14년간 재임한 Mark Parker former-CEO 퇴임
Under Mark Parker's leadership:
Flyknit 등 혁신적인 제품 런칭
Travis Scott / Off-White 등 성공적인 콜라보
Nike App 출시 등 디지털 영역 진출
Mark Parker 퇴임 시점 top-line 매출은 약 ~$49B (up from ~$15B), 주가는 약 $80/share
2020년 1월 John Donahoe가 CEO로 부임
Under John Donahoe's leadership:
D2C 전략 강화 (온라인 앱과 웹사이트 등을 통한 자체 플랫폼 판매 전략)
반대급부로 도매업체와의 비지니스 축소
중국, 동남아 등 신생 시장 중심 성장 전략
2020년 코로나 팬더믹으로 인해 매장 폐쇄와 공급망 차질 등으로 매출 감소
주가 또한 2020년 3월 일시적으로 상당한 타격입었으나 그 이후 빠르게 회복
2022년과 그 이후 (나이키 주가의 추락)
2022년 3월 팬더믹 기간 유지되던 제로금리 정책에서 전환, 인플레 대응을 위한 급격한 금리상승
고금리 환경 가운데 소비자 심리가 위축되고 소비자 지출 감소
실제로 FY22에 전년 대비 매출 상승세 둔화와 (lower single digit growth) ~22%+ 재고 상승 보임
빠른 매출 성장세를 견인한 중국 시장과 관련한 문제 및 리스크
중국 경기 둔화
중국 현지 브랜드와의 경쟁
중국에서의 나이키 불매 운동 - Mar'21 - 이후 더딘 회복 (+ 중국의 애국주의적 자국 브랜드 선호 현상)
D2C 전략을 어느정도 성공적으로 이끌었지만 마케팅 비용 축소와 제품 혁신 부재 등의 이유로 비판 또한 따라다녔던 John Donahoe former-CEO 퇴임.
2024년 10월 Nike에서 30년 이상의 커리어를 보낸 Elliott Hill이 새로운 CEO로 부임.
Under Elliotte Hill's leadership:
Win Now 전략을 통한 턴어라운드 노력
크게 브랜드 정체성 회복
도매 유통 채널 파트너들과의 관계 재설정 및 도매 채널 재확대
혁신적인 신제품 출시
재고 관리
턴어라운드 노력이 materialize 하는 걸 확인하기 까진 어느정도 시간이 필요하다 생각됨
[3] Key Financial Metrics: FY17 - TTM Q3'FY25
현 주가가 FY17 수준이기에 FY17부터 현재까지의 주요 지표들을 간략히 확인해봄.
보다보니 더 깊게...

잘 읽었습니다! 간단하지만 좋은 분석 감사합니다.

읽어주셔서 감사합니다