민스키 경제활동 주기
1. 헤지 금융 단계 : 경제 주체들이 위험관리에 만전을 기하고 본연의 업무에 충실
기업의 현금흐름은 증가. 가계 저축이 생산활동에 재투자되면서 경제는 견조하게 성장
신중한 투자와 분별력 있는 소비로 물가 안정. 낮은 인플레이션과 성장이 공존
2. 투기적 금융 단계 : 리스크에 대한 인식이 방만해져 투기적으로 변함
자신이 보유한 자산을 빌려 위험 자산에 투자
3. 폰지 금융 단계 : 자산 시장의 상승이 지속되면서, 남의 돈으로 레버리지를 극대화하여 자산 가격을 올리는 거품단계
변동성이 커지면 금융기관이 대출을 줄이고, 투자자들이 자산을 매도하기 시작하면서 마진콜이 속출하고 자산시장이 급락하는 '민스키 모멘트'로 이어짐.