거장(켄피셔, 빌애크먼) 투자 전략 조사 및 최근 매수 종목 분석

켄피셔

1. 주요 투자 전략

   • 가격결정의 유일한 요소는 공급과 수요. 시장의 모든 주식은 이미 그 가치가 가격에 반영되어 있기 때문에 피셔는 알려지지 않은 정보를 찾아내거나, 모두가 알고 있는 정보를 고유하게 해석하는 과정을 지향

   • 모든 이들이 알고 있는 투자 기술을 아무리 알아도 다른 투자자들보다 우위를 가질 수 없습니다. 투자는 일종의 과학으로 간주해야 합니다. 가설과 실험을 통해 검증하는 과정을 거쳐야 합니다.

   • 피셔의 전략을 관통하는 핵심 요소 : 주가매출비율(PSR)

     (기술주인 경우 PSR이 0.75 미만, 경기순환주인 경우 PSR이 0.4 미만인 주식을 장기간 보유하면 무조건 큰 이익을 거둘 수 있다고 말합니다. 하지만, 아무리 슈퍼 컴퍼니라도 PSR이 3을 초과하는 경우에는 해당 주식을 매도하라고 조언)

   • 주가연구개발비비율(price to research ratios, PRR)

     1. PSR 기준으로는 저렴하지만, 실제로 슈퍼 컴퍼니가 아닌 회사를 찾을 수 있습니다.

     2. PSR 기준으로는 비싸보이지만, 실제로는 저렴한 슈퍼 컴퍼니를 찾을 수 있습니다.

     3. PRR이 5-10 사이, PRR이 15 이상이면 피해야합니다.

   • 미래 이익 분석

     

   • 1) 긍정적인 기업잉여현금흐름(FCFF), 순운전자본(net working capital)이 적어도 3년의 부정적 현금 흐름을 견딜 수 있어야 합니다.

     2) 장 평균 세후순이익률이 5% 이상이어야 합니다.
     3) 자체 자금 조달을 통해서 15-20%의 장기 연복리 성장률을 창출해야 합니다.
     4) 총자산에서 부채의 비중이 40% 미만이면 좋습니다.
     5) 경영진이 자사 주식의 큰 물량을 보유하고 있습니다.
     6) 높은 시장점유율을 가지고 있는지 확인하기, 통상적으로 30%가 되면 높다고 할 수 있습니다.

2. 24년 4분기 투자 비중 늘린 종목 [Broadcom Inc]

   • 회사 정보 : Broadcom Inc.는 다양한 반도체, 엔터프라이즈 소프트웨어 및 보안 솔루션을 설계, 개발 및 공급하는 글로벌 기술 회사입니다. 이 회사는 반도체 ...