베어 스티프닝과 불 스티프닝

요즘 들어 인도 시장이 유망하다는 이야기를 종종 듣게 된다. 인구가 중국보다 많은 국가이며, 앞으로 세계적으로 유망한 투자처가 될 것이라는 이야기들 말이다. 실제로 최근 몇 년간 인도 관련 etf는 사상 최고가를 경신하며, 자녀에게 물려줄 자산이나 중국이나 유럽에 비해 유망한 투자처로 큰 관심을 받고 있다. 하지만 인구수 만으로 우리의 소중한 돈을 태우는 것이 맞는것인가? 정말로 인도가 유망한 것인가에 대해 우리는 그 "근거"를 찾는것이 맞지 않나 싶다. 테슬라의 인도투자 보류 2024년 7월 4일, 일론머스크는 인도시장에 대한 전기차 투자를 철회했다는 외신 보도가 있었다. 기사에 따르면 미국 전기차 경쟁 심화와 자금압박 등을 이유로 철회했다는 요지였으나 필자는 정말 인도가 투자할만한 시장이었나라는 생각과 함께 오히려 코끼지 않아서 테슬라에게는 호재가 아닌가라는 생각까지 들었다. 테슬라는 수년간 인도 자동차 시장 진출에 힘써왔다. 그러나 수입차에 대한 높은 관세 등 인도의 보호무역주의에 부딪혔다. 인도는 테슬라의 인도 현지 공장 설립은 원했지만, 테슬라는 인도 제조시설에 투자하기 전 먼저 대인도 수출을 통한 시장 개척을 선호했다. 이런 견해 차로 양측의 투자 협상이 별다른 성과 없이 장기간 이어졌다. 그러다 올해 초 인도 정부가 자국 전기차 시장 활성화를 목표로 테슬라 등 외국기업을 자국으로 유입시키고자 자동차 수입 관세에 대한 타협안을 마련하면서 테슬라와 투자 협상에도 속도가 붙었다. 이에 머스크 CEO는 4월 말 인도 방문을 통해 공장 설립 등의 현지 투자 계획을 발표할 것임을 시사했지만, 돌연 그의 방문은 연기됐다. 당시 테슬라는 전기차 시장 수요 약화, 중국 시장 경쟁 심화로 인한 매출 부진과 주가 하락 등 각종 악재에 직면한 상태였다. 왜 인도는 해외기업들이 투자를 꺼리는가 이것이 7월까지의 진행상황인데 해외기업이 인도투자를 꺼리는 가장 큰 이유는 사후적인 높은 관세이다. 인도 정부는 해외 기업이 제조공장을 만들거나 돌이킬 수 ...

1. 케이스 실러 주택가격지수는 컨테이너 선박지수와 0.97의 상관관계를 지닌다(bdi지수를 통한 bdry 매매에 도움이 될 수 있음) 2. 실질금리와 금 가격은 0.8 이상 역의 상관관계(실질금리=명목금리-인플레이션) 3. 석유 기업들은 일반적으로 약 3~4% 수준의 배당금을 지급한다. 배당금과 2000년대 이후 높아진 원유와의 상관관계(0.6)를 고려할 때, 원유 대신 석유 기업을 보유하는 것도 포트폴리오 분산 측면에서 괜찮은 선택이 될 수 있다. 엑손모빌(XOM), 쉐브론(CVX), 옥시덴탈(OXY) 시장을 선도하는 기업이 나왔을 때 피터린치식 삽과 곡괭이 투자를 하는 전략도 좋다. 해당 산업에 아직 주목되지 않은 필수 소재나 원자재 등을 납품하는 기업들을 찾아서 편승하는 방법. 특히 기관비중이 낮은 종목을 선택하는 것이 좋은데 기관비중이 낮으면 나중에 주묵받았을 때, 기관의 매수세로 인해 가격이 크게 상승할 수 있기 때문이다.