25년 9월

0. 투자 방향

• 내가 재밌는 투자(그래야 지속가능)
  - 시나리오 매매를 할때 재미를 느끼는 것 같음
  아이디어 -> 가설 -> 검증 -> 투자 -> 피드백

• 투자방식 : 탑다운

• 시간지평 : 3개월 ~ 2년

  
  

• 포트폴리오(연간 목표 수익률 10% ~ 26%)

  1. 산업군에 투자(60%) - 가능하면 국가 분산
     - 한 산업군에 30%씩 2개 투자
     - 산업군 내에서도 주도주 3개 정도에 분산투자해서 개별 종목의 갑작스런 악재 해소

     • AI 관련 주식 (30%, 미국)

       - VST, VERTIV, GOOGLE 등 종목 선정 필요

     • 조선(25%, 한국)

       - HD현대중공업, 한화오션, HD한국조선해양

     • 방산(10%, 한국)

       - 한화에어로스페이스, 현대로템, 한화시스템

  2. 금/현금(20%) - 인플레 및 시장 변동성 방어

     - 주식과 음의 상관관계인 자산에 투자 OR 현금 보유

     • 현금(10%)

     • 금 (10%)

     • 채권(5%)

  3. 아이디어 매매 or 고위험군 투자 (15%)

     - 아이디어에 자신있는 만큼 비중 조절해서 투자

     • 현재는 전략광물쪽에 투자 중

     • 금리인하 수혜를 볼 수 있을 것 같은 중소형주에 투자

• 기본적인 전략

  • 국가 분산, 주식하락 대비, 인플레 대비를 목표로 포트폴리오 구성

  • 정책적 대전제 중 가능성이 높은 시나리오에서 시작해서 유망 산업에 투자
    1. 미중갈등(현실) -> ai패권유지(필수) -> 사용 증가(필연) -> 전력 수요 증가

    2. 미중갈등(현실) -> 희토류 인질 -> 국방/안보 측면에서의 확보 필요 -> 관련 기업 독점성(mp materials, crml)

    3. 미중갈등(현실) -> 국방 -> 해군전력 보강 필수 -> 한국 조선업과의 협조를 위한 양국간의 정책 지원

  • 매도시점

    - 산업의 내러티브가 깨졌을 때

    - 더 좋은 아이디어가 생각났을 때

  • 리밸런싱 검토 시점

    - 매크로 관련 큰 이슈 발생(금리인하 등)

    - 실적발표

    - 개별종목의 리스크가 너무 커졌을 때

• 나의 벤치마크 : S&P500 40% + 코스피 40% + 채권 20% 포트폴리오의 수익률

1. 투자 철학 (누적)

1. 탑다운식

   • 나는 탑타운 식으로 해서 3개월 이상의 시간지평을 갖는 투자에서만 성공

   • 보통 기업보다는 산업에 베팅하는 편
     - 매크로 시간지평 : 2년 이상
     - 투자 시간지평 : 3개월 ~ 2년

2. 불확실성

   • 불확실성이 있지만 확률이 높은 이벤트(트럼프, 이재명 당선)같은게 있을 때 진입
     - 물론 그 전부터 자금은 들어오지만 발표가 되면 트리거가 되어 더 오르게 된다.
     - 특히나 한국장은 외국인의 수급이 중요한 장이 더 크게 작용할 듯

3. 헷지 매뉴얼

   1. 내가 헷지하고자 하는 위험요소를 정확히 규정할 수 있는가?

      - 얕은 조정? OR 극단적 테일 리스크

      - 없으면 그냥 현금 보유

   2. 하락의 형태에 대한 뷰가 있는가?

      - 짧은 기간 동안 폭락 => VIX

      - 긴 기간동안 흘러내리기 => 현금보유

   3. 가장 저렴한 헷지 상품을 고르는 로직이 있는가?

   • [TIPS]

     - VIX는 20이하로 회귀하려는 습성이 있음

     - VIX가 15이하로 장기 유지 -> 하락 스택 적립, 30이상 -> 공포 상태

     - 1년에 VIX 50 돌파는 몇 번 있을 수 있지만 80 이상은 금융위기급

     - VIX가 상승장에서 STICKY하게 움직인다 = 헤지펀드들이 헷지를 했다

     - 헷지는 수익을 내기보다 리스크 감소가 목적 => 헷지 비용이 크다면 손절하고 현금보유

     - 헷지는 아주 짧게 해야함

4. 주의사항

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