닉슬립의 15가지 규율(노마드 투자자 서한)

실패는 운이라고 생각하지만, 성공을 운으로 받아들이는 사람은 아무도 없음을 깨달았다. '위대한 트레이더' 반열에 오르는 사람들은 자만심이 잔뜩 부풀어 올라, 자신이 성공을 거둔 이유를 사업 아이디어, 통찰력, 뛰어닌 지성 덕택이라고 생각한다. 이들은 가혹했던 1994년 겨울에 모두 파산했다. #행운에속지마라 성공한 사람들은 부자가 되고 유명해져서 전면에 등장하지만, 실패한 사람들은 분석에서도 사라진다. #행운에속지마라 어떤 활동에서 운의 영향이 큰지 작은지를 손쉽게 확인하는 방법이 있다. 의도적으로 패배할 수 있는지 생각해보면 된다. 운의 영향이 작은 활동이라면 의도적으로 패배할 수 있다. 그러나 룰렛이나 복권처럼 운의 영향이 큰 활동이라면 의도적으로 패배할 수 없다. #운과실력의성공방정식 실패는 실패를 상상하지 못한 데서 오는 경우가 많다. #투자도인생도복리처럼 '최악의 경우’란 ‘우리가 과거에 본 최악’을 의미할 것이다. 그러나 미래에 상황이 우리가 예상한 최악의 경우보다 더 악화될 가능성을 배제할 수 없다.” #투자도인생도복리처럼 모든 투자철학에는 인간의 행동을 바라보는 관점과 시장의 효율성을 바라보는 관점이 서로 다르다. 시장에는 서로 다른 투자전략이 공존하고 있다. 투자에 성공하려면 자신에게 맞는 일관된 투자철학이 있어야 한다. 단, 같은 투자철학에서 다양한 투자 전략이 도출될 수 있다는 사실에 유념해야 한다. #다모다란

경영진이 자기 회사 지분을 보유하고 있지 않다면, 그런 기업의 주식은 소유할 필요가 없습니다. 훌륭한 경영진이 있는 훌륭한 기업의 지분을 소유할 때 우리가 가장 좋아하는 보유 기간은 영원히입니다. 우리는 기업이 잘되면 서둘러 팔아서 수익을 실현하고, 반면 실망스러운 기업에는 끈질기게 매달리는 사람들과 정반대입니다. #워런버핏 "추는 한 방향에 오래 머물지 않는다" 인생에서 큰 것이 무한히 커 지거나 작은 것이 무한히 작아질 가능성이 있는 경우는 거의 없다. 나무는 결코 하늘에 닿지 않는다. #피터번스타인 훌륭한 자본 배분가이며 주주친화적인 경영진이 경영하는 높은 수준의 재투자 역량을 갖춘 경쟁우위 기업을 장기 보유하는 것 #투자도인생도복리처럼 시간이 흐를수록 나는 자신이 잘 알고 있으며 경영진을 철두철미하게 믿을 수 있는 회사에 거액을 집어넣는 것이 올바른 투자 방법이라고 더욱 확신하게 된다네. 아는 것도 없고 특별히 믿을 이유도 없는 기업에 널리 분산투자하고서 위험이 감소했다고 생각하는 것은 착각이야. 사람의 지식과 경험은 분명히 한계가 있어서, 나는 완전히 믿음이 가는 기업을 한 시점에 서너 개 이상 본 적이 없어. #케인스 재무상태표를 보고 그 회사의 미래를 알 수 있다면, 오늘날 세계 최고의 부자들은 수학자와 회계사일 것이다. #피터린치 모든 강세장의 끝에서 투자자는 기본이 중요하다는 진실을 깨닫는다. 회사는 돈을 벌어야 하고 그 이익을 가치 있는 형태로 키워나가야 한다. #다모다란