퀄리티기업연구소
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"투자의 질을 중시하며, 장기적 안목으로 시장을 바라봅니다. 비단 재테크뿐만 아니라 인생 전반에 걸쳐 복리의 힘을 믿고, 그 원칙을 실천에 옮기는 곳입니다. 여기서는 깊이 있는 분석과 지속 가능한 성장 전략을 공유하며, 함께 성장하는 지혜를 나눕니다."
우리는 총 16억 달러의 매출을 달성하며 전체적으로 35.7% 성장했으나, 유기적 매출은 2.8% 감소했습니다. 이는 주로 지난 연도 4분기에 인식했던 홍수 청구 처리 매출의 영향이 컸습니다. 조정 EBITDA 마진은 32.9%로 평이한 수준을 유지했으며, 조정 주당순이익은 8% 이상 성장한 0.93달러를 기록했습니다. 작년의 홍수 청구 처리 매출을 고려할 때 두 지표 모두 매우 강력한 수치입니다. M&A 측면에서 우리는 활발한 상태를 유지하며 연간 예상 매출이 2,900만 달러 규모인 6건의 인수를 완료했습니다.
연결 기준으로 우리는 2024년 4분기 대비 35.7% 성장한 총 16억 700만 달러의 매출을 달성했습니다. 우발 수수료는 3,700만 달러라는 인상적인 성장을 보였으며, 그 중 2,100만 달러는 Accession에서 발생했습니다. 기저의 증가 요인은 최소화된 폭풍 청구 활동과 더 높은 언더라이팅 수익성이었습니다.
법인세 차감 전 순이익은 23.1% 증가했고 EBITDA는 35.6% 성장했습니다. EBITDA 마진은 32.9%로 전년 4분기와 동일한 수준을 유지했습니다. 이는 앞서 언급한 Accession의 200베이시스포인트 마이너스 영향과 전년도 홍수 청구 처리 매출을 고려할 때 좋은 결과입니다. 강력한 기저 마진 확장은 상당히 높은 우발 수수료와 조용한 폭풍 시즌에 따른 캡티브 내의 낮은 청구 건수, 그리고 우리의 지속적이고 절제된 비용 관리에 의해 추진되었습니다.
해당 분기의 유효 세율은 21%로, 전년도 24.9%보다 감소했습니다. 낮은 세율은 해외 사업 부문의 혜택과 특정 연말 조정 사항들에 기인했습니다. 희석 주당순이익은 8.1% 증가한 0.93달러를 기록했습니다.
연간 기준으로 우리 팀은 2.8%의 유기적 매출 성장을 달성했으며, 이는 인센티브 수수료 및 다년 정책과 관련된 역풍을 고려할 때 좋은 성과입니다. 우리는 우리의 역량과 팀의 배치 방식에 대해 긍정적으로 느끼고 있으며, 따라서 2026년에는 개선된 유기적 성과를 기대하고 있습니다.
이 슬라이드는 양년의 결과를 보여줍니다. 우리의 EBITDAC는 25.6% 성장했으며 마진은 70베이시스포인트 증가한 35.9%를 기록했습니다. 올해 초 낮은 우발 수수료, 홍수 청구 매출로 인한 2024년과의 어려운 비교 수치, 그리고 전체 연도 마진에 약 80베이시스포인트의 부정적 영향을 미친 Accession 수익성의 계절성으로 인해 마진이 정체될 것으로 예상했던 점을 고려하면, 이는 매우 강력한 결과라고 생각합니다.
총 매출 대비 영업 현금 흐름의 연간 비율은 24.6%로 강력하게 유지되었으며, 이는 우리의 마진과 절제된 운전 자본 관리를 반영합니다. 또한 분기 동안 우리는 회전 신용 시설에 1억 달러를 상환하고 1억 달러 상당의 보통주를 매입하며 균형 잡힌 방식으로 자본을 계속 배치하고 있습니다.
좋은 재무 결과 외에도 우리는 역사상 가장 큰 규모의 인수를 완료하여 5,000명 이상의 놀라운 동료들을 ...
