시티그룹의 $AMZN 실적 전망

아마존의 2025년 4분기 실적은 매출과 영업이익 모두 컨센서스 예상치를 상회할 것으로 전망합니다. 구체적으로 AWS 매출 성장률은 AI 파트너십 확대 및 인프라 구축으로 4분기 연율 기준 22.5%로 가속화될 것으로 예상합니다. 소매 부문에서는 3P 데이터와 시티 신용카드 데이터를 바탕으로 강력한 온라인 연말 쇼핑 시즌이 진행된 것으로 보이며, 아마존이 지갑 점유율을 계속 확대했을 것으로 판단합니다. 마지막으로, 광고 수요 증가와 효율성 개선으로 영업이익이 가이던스 상한선을 상회할 것으로 예상됩니다. 다만, 주요 관심사는 여전히 AWS 및 AI 도구 수요, 2026년 자본지출(CapEx) 계획에 대한 통찰, 에이전틱 커머스 접근법/프레임워크에 집중될 것입니다.

AWS 매출 성장 가속화, 소비자 지갑 점유율 확대, 마진 개선을 고려할 때 아마존은 인터넷 부문 내 최선호 종목으로 유지되며, 매수 추천과 목표가 320달러를 재확인합니다.