삼성전자 모바일: 2분기 '진짜 위기'… 영업손실 전환 우려
삼성전자의 모바일 경험(MX) 부문은 1분기에 예상보다 나은 수익성을 기록했다. 이는 신제품 가격 인상과 기존 메모리 반도체 재고를 활용해 비용 증가를 최대한 억제한 데 따른 것이다.
그러나 메모리 반도체 가격은 2분기까지 급등세를 이어가며 스마트폰 산업의 부담을 가중시키고 있다. 그 결과 삼성의 MX 부문이 이번 분기에 영업손실로 전환될 수 있다는 우려가 제기되고 있다.
4월 9일 업계 소식통에 따르면, MX 부문의 2분기 수익성은 전 분기 대비 크게 하락할 전망이다.
삼성전자가 4월 7일 발표한 실적 가늠자에 따르면 매출 133조원, 영업이익 57.2조원을 기록했다. 이 중 MX 부문 영업이익은 3~4조원으로 추정되며, 업계 컨센서스인 2조원대보다 훨씬 높은 수준이다.
이러한 호조는 여러 요인에 힘입은 것이다. 업계는 원래 LPDDR 가격 상승과 전쟁으로 인한 IT 시장 불확실성 확대에 MX가 큰 타격을 입을 것으로 예상했다.
이에 삼성전자는 1분기 출시된 갤럭시 S26 플래그십의 가격을 인상해 수익성을 방어했다. 또한 기존 메모리 재고를 소진하며 비용 증가를 최대한 억제한 것으로 알려졌다.
그럼에도 불구하고 업계 컨센서스는 2분기 메모리 가격 상승의 영향이 불가피할 것이라는 시각이다. LPDDR 가격은 매 분기 급등하고 있으며, 재고 소진 전략도 지속하기 어렵다. 최악의 경우 MX 부문이 분기 내 손실로 전환될 수 있다.
IT 업계 관계자는 "MX의 1분기 수익성이 예상치를 크게 웃돌았기 때문에 2분기 기저효과가 클 것"이라며 "2분기까지 이어지는 DRAM 가격 상승을 감안할 때 손실 전환 가능성을 배제할 수 없다"고 말했다.
DRAM 시장은 글로벌 IT 기업들의 AI 인프라 투자 확대에 따른 공급 부족으로 극심한 긴축을 겪고 있다. 동시에 메모리 공급업체들은 고마진 서버 DRAM과 HBM으로 생산 비중을 전환하고 있다. 엔비디아 주도의 서버 LPDDR 수요 증가도 영향을 미치고 있다. 결과적으로 스마트폰 및 기타 IT 기기에 사용되는 LPDDR의 수급 불균형이 심화되고 있다.
예를 들어 애플은 1분기 삼성과 SK하이닉스로부터의 LPDDR 가격이 전 분기 대비 약 2배 상승하는 것을 경험했다. 2분기에는 추가로 최소 50% 이상의 QoQ 가격 인상이 논의 중인 것으로 알려졌다.
삼성의 MX 부문도 비슷한 수준의 메모리 가격 상승에 직면해 있다. 장치 솔루션(DS) 부문을 통해 내부적으로 DRAM을 조달하는 구조적 이점이 있지만, 시장 가격에서 크게 벗어나기 어렵다. 만약 DS가 MX에 과도하게 낮은 가격으로 DRAM을 공급한다면 특혜 논란이 불거질 수 있다.
@jukan05
😭
흐음 요즘 그 쪽 사업부에서 희망 퇴직과 부서 이동 소식이 많이 들려오고 있습니다.
쉽지 않은 상황인 것 같아요 ㅠ