마이클 모부신 새 리포트 발간

오늘 "경쟁 우위 기간" 개념에 대한 새로운 보고서를 발표했습니다. 회사의 예상 가치 창출은 투자 자본 수익률(ROIC)이 자본 비용을 얼마나 초과하는지, 그리고 긍정적인 스프레드를 얼마나 오래 유지할 수 있는지에 따라 측정되며, 이는 지속 가능한 경쟁 우위의 반영입니다. 이 보고서는 "얼마나 오래"라는 부분에 관한 것입니다.

2/ 이것은 25년 전에 작성된 보고서에 대한 업데이트입니다! 이 버전에서는 밸류에이션의 간략한 역사를 제공하고, 분석가들이 실제로 주식을 어떻게 평가하는지 검토하며, 전략의 진화를 살펴보고, 어떤 유형의 우위가 가장 지속 가능한지를 조사합니다.

3/ 우리는 미국 상장 기업에 대한 실증적 관찰을 검토합니다. 여기에는 장수성, ROIC의 분포, ROIC의 패턴, 그리고 평균 회귀를 모델링하는 방법이 포함됩니다. 또한 기업의 생애 주기 내 단계에 주목하는 것이 적절한 가치 평가 접근 방식을 알리는 데 도움이 된다고 제안합니다.