$ANET 1Q26 실적 발표 회의에서 나온 코멘터리:

그들은 현재 웨이퍼, 실리콘 칩, CPU, 광학 부품, 메모리 전반에 걸친 반도체 산업 전반의 공급 부족을 1-2년 현상으로 보고 있다.

처음에는 공급망 문제가 메모리라고 생각했지만, 실제 병목 현상은 웨이퍼 제조에 훨씬 더 많이 있다.

"메모리에서 웨이퍼, CPU, 광학 부품으로 부족 현상이 확산되고 있다" - $ANET

실리콘 가격 인플레이션으로 인해 총 마진이 하락할 것이다. 실리콘에 의존하며 충분한 가격 결정력을 갖추지 못한 모든 기업들은 마진 압박을 받을 것으로 예상된다.

누가 혜택을 볼까? 가격 결정력을 가진 반도체 공급망의 강자 기업들은 여전히 매력적인 밸류에이션으로 거래되고 있다: $TSM , $ASML 같은 Semicap, DRAM 3대 독점 기업(SK Hynix, $MU 및 Samsung)이 실리콘 분야에서 가장 명백한 승자들이다. $NVDA 는 대량의 생산 용량을 확보했기 때문에 혜택을 볼 것이다.