투자 분야는 오류 발생률이 매우 높습니다. 다시 말해, 우리 모두는 수많은 실수를 저지릅니다. 가장 위대한 투자자들조차 10전 7승의 승률을 달성하기 어려운데, 평범한 우리는 말할 것도 없습니다.

따라서 리스크 관리야말로 초보자·중급자와 프로를 구분 짓는 핵심입니다.

리스크 관리는 사람마다 의미하는 바가 다릅니다. 예를 들어 트레이더들에게 리스크 관리란 운용 자금 대비 포지션 크기 조절, 손절매(및 익절 목표)의 활용을 뜻합니다.

우리에게도 포지션 사이징은 분명 중요합니다. 다만 우리는 분석적 우위의 질과 밸류에이션 매력도를 기준으로 베팅 규모를 결정합니다.

펀더멘털 투자자들 사이에서 좀처럼 논의되지 않는 또 다른 리스크 관리 기법이 있습니다. 바로 베이지안 업데이팅입니다. "강한 의견, 느슨한 고집"이라는 말로 요약됩니다.