Poor Charlie's Almanack 4

4장 찰리멍거의 강연 11개 중 하나

A lesson on elementary, worldly wisdom as it relates to investment management and business

투자자가 시장을 이기는 방법은 무엇일까.

1) 업종순환은 매력적이지만 찰리 멍거는 시장의 인기 업종 쫒아다니며 장기적으로 앞서나가는 사람은 본적이 없다.

2) 벤저민 그레이엄의 방법은 지금은 적용하기 어렵다. 벤저민의 방법은 대공황의 Sell Shock 에서 벗어나지 못했을때라 대부분의 주가가 운전자본보다 쌌다.

3) 조울증 환자인 미스터 마켓과 거래하는 것은 축복이다.

4) PBR 이 두세배 되더라도 주가가 싸고 모멘텀을 갖고 있으며 경영기술이 훌륭할 경우 할인종목을 파악할 수 있다.

5) 배당율이 잘못된 베팅기회를 찾아내고 자신감이 들면 크게 간다. 3개만 있으면 충분히 분산투자된 것이다