1. 금요일 시장 하락의 원인은?

금요일 나스닥은 -1.90 % 하락 출발을 시작하였으나, 장 마지막 0.13 % 보합 상태로 마감함.

• 하락의 주요 원인으로는 AI 버블 우려 - 산업에 대한 고평가

  • JPM 에서 제시하는 5년간 10% 수익률을 얻기 위해서 6,5000억 달러의 수익 창출 해야한다고 제시.

• 연준의 금리인하 기조 약화

• 하락분은 반도체 칩 가격 큰폭 인상에 따른 기대치로 MU 등 반도체 기업의 상승 전환으로 보합 마무리.

두 포인트에 크게 반응하여 하락을 시작함. 마이클 버리의 풋옵션 포지션이 공개 되거나, 네비우스의 실적 miss나 META의 과도한 Capex 투자 비용 부담과 같이 AI 시장에 대한 부정적인 여론이 올라오는 상황.

Vendor financing 과 같은 형태의 투자가 물론 AI에 과도한 Capex 투자가 무리되는 것은 맞으나, 현재의 장세가 버블이 당장 터질 수 있을까? No

No 라고 답했던 내 생각은 다음과 같음.

• AI는 단순히 새로운 산업의 발전이라고 생각하지 않음. 미국과 중국간의 경쟁 구도에서 확보해야하는 '무형의 자원'과 같다고 생각함.

  • 물론 막대한 투자금에 대한 회수가 가능한지에 대한 대답에는 여전히 부정적인 의견과 의문이 있지만, ...