명제들

1.

주가지수를 생각할 때 머릿속에 내재가치평가 모델 중 가장 단순한 모델인 고든성장모델의 식을 생각하면 좋다.

적정주가 =현금흐름/(할인율-성장률)

​2.

시장에 경기침체 우려가 나타나면 장기국채 가격은 오르고, 장기국채 금리는 하락

3.

골드/실버 비율

골드는 귀금속의 성질, 실버는 귀금속의 성질에다가 산업금속의 성질도 함께 가지고 있기 때문에,

골드/실버 가격 비율이 상승한다는 뜻은 산업금속 쪽이 약해진다는 뜻, 즉 경기침체 우려가 고개를 들고 있다는 뜻

산업금속/경기의 바로미터인 구리

골드는 실질금리와 80%의 역의 상관관계를 가진다

실질금리 = 명목금리 - 인플레이션

이 식에서, 경기침체 우려가 있으면 명목금리가 낮아지고, 거기에 인플레이션 우려까지 있으면 실질 금리는 크게 낮아진다

즉, 골드가 크게 올라야 합니다 (이론적으로)

<금 값과 실질 금리> 20241025 BNY 멜론, 엔화 약세 여지 있어 | 월가소식

우선 최근 금 가격의 동향을 살펴보겠습니다. 금 가격은 일반적으로 장기 실질 금리와 달러 가치에 반비례합니다. 즉, 장기 실질 금리나 달러 가치가 하락하면 금 가격은 상승하고, 반대로 이들이 상승하면 금 가격은 하락합니다.

......<중략>......이러한 현상은 현재 장기 실질 금리와 달러 가치가 금 가격에 미치는 전통적인 관계가 깨져 있음을 보여줍니다.

4.

금리 인하가 원자재 시장에 미치는 영향은 때에 따라 다르다고 할 수 있는데,

전체적으로 좋은 금리 인하 사이클(견고한 성장, 인플레이션 하락)에서는 상품 가격이 상승하고,

나쁜 금리 인하 사이클(성장 둔화, 인플레이션 고착화)에서는 하락하는 모습을 보여왔다는 점을 기억해야 한다.

5.

VIX와 옵션(시황칼럼35)

이렇게 S&P 500이 전고점을 달리는데 불확실성이 증가하는 이벤트가 눈앞에 있다? 우리가 예전에 헷지 방법론을 여러 가지 개괄적으로 다룬 적이 ...