첫 Weekly quest를 마치며

거장탐구 워런버핏 기본 사고 체계 -그레엄으로부터 배운 개념 1 주식은 사업 일부 (equity)- 사업에 대한 이해( 기본적인 펀더멘탈을 가지고 인수 가격 설정) 2 미스터마켓: 각자의 생각과 감정 마음에 드는 가격 제안에만 응하자 3 안전마진: 타인의 그릇된 제안(감정에 의한) 내가 틀렸을때 잃을 돈보다 맞았을때 얻을 돈이 높은 가격대( 양의 기대값-확률적사고) 하나의 베팅에 모든 것을 걸지 마라 - 비대칭적인 베팅을 여러개 양의 기대값을 여러 횟수 시행하여 확률적 우위 활용 -그레이엄으로부터 발전시킨 개념 1 기업은 유기체 그래이엄- 회사가 쟁여놓은 자산 싸워서 쟁취 ( 숨겨놓은 장부가치 중요) 버핏- 회사와 파트너(회사가 주주가치 창출을 위한 노력 여부와 지속 중요 ROE-COE) 2 경제적 해자 (roic-wacc)x지속기간 3 회사에 위임 머니머신 가치공식 PV=c1/(1+r)+c2/(1+r)^2+c3/(1+r)^3+… 가치란 주관적이고 범위가 넓다

Quest 2번째 내용은 인생의 중요한 질문들과 투자에 관한 것이다 내 인생에 중요도와 시간 효율에 따른 투자 비중은 내가 현재 얼만큼의 시간을 투자에 부여하는 것이 효율적인가에 대한 부분이다. 내가 현재 자산증가율에 노동소득의 비율이 높다면 노동소득을 늘리는 것이 투자 공부로 인한 자본소득 증가보다 효율적이므로 직무관련 공부>투자공부 가 되는 것이다. 그럼 나의 이야기로 투영해 보자 현재 내 직장에서 내 업무는 단순반복 노동이고, 직무 관련 공부를 통한 노동수익 창출은 어려운 부분이 많음으로 투자 공부에 더 많은 시간을 할당 하는 것이 효율적이다. 현재 현금 자산은 이제 어느정도 유의미한 자본소득 창출을 일으킬 정도가 되어 자본소득이 중요해 지는 시기가 가까워 지고 있다. 지금 내가 처한 상황은 아직 아이가 없는 신혼으로 직장에서 일하는 시간 외에 운동 와이프와 보내는 시간 이 대부분이며 남는 잉여 시간이 많고 자기발전적인 욕구가 많은 편이나 유튜브로 많은 시간을 허비중이다. -현재 나의 상태는 꽤 많은 시간을 투자공부에 부여 할 수 있다 투자의 나침반: 근거 투자에는 '운'이라는 요소가 다른 분야에 비해 더욱 가시적이라고 생각이 든다. 모든 분야에 운은 떼어낼 수 없지만 노력이라는 부분이 더욱 부각되어 운이라는 요소가 과소 평가 되지만 투자에서는 운이 더 과대평가 되어진다. 단기적이고 단발적인 성과는 운이 차지하는 요소가 많지만 장기적이고 많은 시행을 해야 할때 초과 수익을 가져다 주는것은 실력이고 실력을 가늠할 수 있는 요소는 근거다. 근거를 찾는 여정이 투자 실력을 한단계 한단계 업그레이드 시켜 줄 것이다.

시장이 내 시나리오대로 흘러가지 않았을때 경제지표와 지정학적 사건을 나열하여 시장에 대한 시나리오를 산정하고 투자전략을 수립하기 위한 공부 필요.. 여러 시나리오를 선정하고 기대값이 양인 투자를 하여 확률적 우위 확보 각 시나리오와 선정된 시나리오에는 확실한 근거와 사고 과정이 필요. 내 시나리오대로 시장이 흘러가지 않을 시에 내 사고 과정과 근거들을 사후 검토하는 과정을 통해 내 과정과 근거에 틀린점이 있는지 확인, 현재 시장의 거시적인 변화가 생겨 각 시나리오별 확률에 영향을 줬는지 확인하고 전략 재수립할지, 유지 할지 결정. 위처럼 전략을 유지할지 재수립 할지 결정하기 위해서는 근거와 사고과정이 필요하다. 이는 펀더멘탈 기반 투자도 다를바 없다 거시적인 변화가 기업 펀더멘탈에 영향을 주는지 체크 하기 위해서는 내가 측정한 기업의 안전마진과 적정가치를 설정한 근거와 사고과정이 있어야 하기 때문 이러한 과정은 리스크대비 수익률(투자실력)에 영향을 줄 것이다. 투자실력은 결국 근거(빤쓰)다...

경제 공부 1/14 초심자 해설: 채권 1편 채권의 기본 채권의 요소: 액면가,발행일, 상환일(만기일), 액면이율(표면금리) 채권이 투자금융으로서 의의를 가지는 이유는 이율때문. 이율을 정하는 요소 : 1. 신용도 (신용도 높을수록 돈을 빌리기 쉬움-이자를 높게 책정할 필요 x) 신용도가 높을 수록 발행금리는 낮아진다. 회사나 국가의 신용도는 전문 신용평가사에서 등급을 정한다( 무디스, s&p) 신용도가 낮을수록 파산 확률 높음. 2. 시중금리 신용도가 이자율의 level의 높낮이를 정하면 시중금리는 이자율의 level을 정한다 채권의 이자율: 무위험 이자율 + 가산 금리 가산 금리는 부도 리스크 포함 3. 만기 신용도가 높은 회사라도 10년이후에는 파산 확률이 높아짐 만기가 높을수록 risk 증가. 미래의 불확실성( 미래의 물가나 시중금리 알수 없기 때문에) 만기가 길숙록 리스크 이자율이 커진다.

투자를 잘하는 법 : 명상 초심자의 행운: 과거의 경험x, 감성적이보다 가장 이성적인 판단이 가능한 상태, 어떤것에도 영향을 받지 않은 의사 결정이다 투자를 해온 사람들은 과거의 투자 결정이 오늘의 투자 결정에 많은 부분에서 영향을 준다, 감정적인 판단으로 절제의 우위를 잃을 확률이 다분하다. 가장 이성적인 투자 의사 결정을 하기 위해서는 마음을 비우는 일( 과거의 영향에서 벗어나는 일)이 중요하고, 마음을 비우기 위한 가장 좋은 방법은 '명상'이다.. 미국 펀드에서 트레이더들을 대상으로 명상의 유무로 나타난 성과에도 유의미한 결과가 나타났다. 월가아재님이 추천해준 책을 바로 구매하여 읽어보고 명상에 대해 공부해 보고, 시행하여, 매일 매일 가장 이성적인 의사 결정을 해 보려 한다.