금광주대해 탐색해보자.

먼저 인터뷰한 펀트매니저 Jeff Muhlenkamp는 이름에서 알 수 있 듯이 MUHLENKAMP FUND를 운용하고 있습니다. https://muhlenkamp.com/ 에서 해당 펀드의 수익률을 가져왔는 데 S&P500보다는 약간의 언더퍼폼하고 있습니다. (인덱스만 사도.... 이를 창시한 존 보글 대단합니다.) 하지만 상위 1% 펀드매니저라고 소개를 하는 기사도 있네요. 이를 전제로 인터뷰 전문을 보시면 좀 더 넓은 견해를 가지고 볼 수 있으실 거 같습니다. 월가아재님 시황일주에서 언급해주신 금광주를 탑 픽으로 꼽은 펀드 매니저 인터뷰 전문입니다. 구글 번역으로 번역했습니다. 금광주를 탑 픽으로 뽑은 이유 AI로 인한 금, 구리 수요 증가에 따른 가격 상승은 전혀 관련이 없다. 보통 실질 금리가 마이너스가 됐을 때 금이 좋은 퍼포먼스를 보이고 실질 금리가 오르면 금은 하락하는 추세였지만 근 2년 사이에 이 추세는 바뀌었다. 중앙은행들이 미국채 대신 금을 보유하기 시작 서방 국가, 일본, 미국이 빚이 겁나게 많다 -> 즉 이 빚을 다 갚으려면 현재 화폐의 평가절하는 필연적 70년대가 이랬다. (글로벌 매크로 심화편 70년대 학습이 필요한 이유) 하지만 당장 다음 대선인 트럼프, 바이든은 정책을 보면 긴축해서 빚을 갚을 의향이 없다. 따라서 금은 향후 10년동안 계속 오를 것으로 전망한다. TheStreet와의 단독 인터뷰에서 헤지펀드 매니저 Jeff Muhlenkamp는 Newmont( NEM )를 자신의 단일 최고 거래로 강조했습니다.  Muhlenkamp는 Newmont를 현재 경제 상황에서 상당한 상승 잠재력이 있는 매력적인 투자라고 설명했습니다. 그는 또한 이 회사가 Newcrest를 전략적으로 인수한 것, 높은 시가총액 , 금 가격의 상승 추세를  언급했습니다 . 전체 영상 대본은 아래와 같습니다. 콘웨이 기튼스: 제프 뮐렌캠프는 뮐렌캠프 앤 컴퍼니의 포트폴리오 매니저입니다. 제프, 당신의 가장 좋은 거래는 무엇인가요? 제프 뮐렌캄프: 글쎄요, 지금 우리가 좋아하는 건 Newmont Corp라는 금광 회사입니다. Newmont는 1년도 채 안 돼서 금광 회사 Newcrest를 또 샀습니다. 제가 이 거래를 좋아하는 데는 두 가지 이유가 있습니다. 하나는 전형적인 이유인데, 우리는 회사를 샀고 시너지를 찾고 새로운 회사에서 효율성을 높일 것이고, 그러면 더 수익성 있는 회사가 될 것입니다.  그래서 당신은 그것을 진행하고 있습니다. 그리고 저는 그것이 당신을, 알다시피, 중간-한 자릿수, 아마도 높은 단일 자릿수 수익률로 이끌 것이라고 생각합니다. 하지만 금 가격과 금 사용 측면에서 세계에서 흥미로운 일들이 일어나고 있습니다. 그리고 만약 금이 최근 과거보다 더 가치가 있다면, 알다시피, 중간-한 자릿수 또는 높은 단일 자릿수 수익률 대신, 당신은 그보다 더 나은 것을 기대할 수 있습니다. 그래서 저는 Newmont가 무슨 일이 일어나고 있는지 살펴보면서 금 가격에 대한 일종의 콜 옵션을 제시한다고 생각합니다. 그래서 그것이 제 생각입니다. 콘웨이 기튼스:  그리고 Newmont에 대한 당신의 강세는 Newmont가 AI 플레이의 파생상품이거나 수혜자라는 것과 얼마나 관련이 있나요? 제가 이렇게 묻는 이유는 CEO가 최근에 AI 구성 요소에 필요한 구리와 기타 주요 금속에 대한 수요가 더 커질 것이고, 업계가 통합 및 기타 요인을 통해 그 수요를 충족해야 한다는 발언을 했기 때문입니다. 제프 뮐렌캄프:  AI에 전혀 의존하지 않습니다. 저는 금 가격과 금의 인플레이션 헤지 와 과거에는 그렇지 않았던 거래 통화로서의 미래에 집중하고 있습니다. 따라서...

Valley AI 사이클 히트맵 70년대 데이터 닉슨 쇼크 경기 침체에 들어가던 시기 리처드 닉슨이 연준의장으로 부통령 시절부터 관계를 쌓아왔던 번스 취임함 다시 완화적인 정책으로 전환 70년 초 9% 기준금리 -> 71년 초 3%대까지 급격하게 내림 인플레이션 억제력 약화 -> 인플레이션 상승 -> 첫 2년동안 임기동안 물가 15%상승, 경기 성장률 둔화 69~70년 급격하게 하락했던 주식시장이 70년 6월부터 다시 상승랠리 시작 결국 물가 상승, 경기 둔화 -> 스태그플레이션 심각 닉슨 정부 71년 8월 15일 정책 패키지 실행 물가통제 정책 ( 90일동안 물가 및 임금 동결 ) 금본위제로부터의 탈피 번스의 관점 통화 정책이 인플레이션의 주된 이유가 아니라 급격하게 변화된 경제구조 때문 임금 상승이 인플레이션을 상승시키는 주 된 이유로 봄. 물가통제 정책 : 단기적 성과 달성 71년 12월 닉슨-번스 통화 : 닉슨 재선을 위해 금리를 낮출거다. 재정적자 71년 GDP 2% 증가 72년도 비슷하게 증가 -> 경재 성장률 71년 3분기 2.1%, 72년 1/2/3분기 6.9%, 명목 GDP 10% -> 물가 ...

투자 거장 시리즈 - 찰리 멍거편에서 투자에 영감 및 도움을 줄 수 있는 내용을 메모 포트폴리오 어느 주식을 살 것인가? 이 주식에 대한 비중을 얼마나 가지고 갈 것인가? 일부 손실을 보는 것은 불가피하다. 어떤 형태로 내가 피해를 입을 수 있는 지는 의사결정 하기 전에 미리 생각해둬야 한다. 이 투자안이 최악의 상황이 벌어졌을 때 '내 상태' 삶이 얼마나 나락으로 떨어지는 가? 만약 그렇다면 이 주식은 사면 안된다. 포트폴리오를 잘 구성 했다는 것의 의미 개별 건들이 유리한 확률이냐 아니냐? 개별 건들 중 한 두가지가 실패하더라도 나는 다음 게임에 계속 참여할 수 있는가? 거꾸로 생각하기 좋은 아내를 찾으려면 어떻게 해야 할까? 첫 걸음은 당신이 자신의 아내에 어울리는 사람이 되는 것이다. 어떻게하면 행복해질까? -> 어떻게하면 불행해질까 어떻게 성공할까? -> 어떻게 실패할까? 주식시장의 성공 -> 주식시장의 실패 실패할 방법을 피해가는 것만으로도 성공할 수 있는 확률이 높아진다 - 칼 포퍼 아닌거, 확실히 아닌 걸 제거하는 것만이 인간이 할 수 있는 진리에 다가가는 유일한 방법