StewardofGod
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MATTEW 24:45
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목사가 되어 선교하려다가 잠시 더 원대한 비전이 있어 사업과 트레이딩을 시작한 부족한 사람입니다.
가장 중요한 가치는 사랑입니다.
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모르는 것이 많아 배우기를 좋아합니다. 언제든 조언해주세요.
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돈 많이 벌어 가난하고 소외된 사람들이 같이 풍족하게 살게하고 싶습니다. 특별히 통일과 세계선교, 약자를 돕는 것에 관심이 많습니다.
포트폴리오의 현금 비중은 엔화 5.08백만엔 상당과 미달러 4.90만달러 상당으로 상당히 높아 기본적으로 안정적인 유동성을 확보하고 있습니다. 그러나 선물과 옵션 포지션의 레버리지 활용으로 인해 전체 포트폴리오 변동성이 급격히 커질 수 있는 점에 유의해야 합니다. 특히 미국채 10년물 선물(ZN) 숏 한 계약은 레버리지 54배 수준으로, 기초자산 가격 1%만 움직여도 이론상 50% 이상의 손익 변동이 발생할 수 있습니다
. 마찬가지로 EUR/USD 숏(46배), JPY/USD 롱(26배) 등의 통화선물 포지션도 작은 환율 변동이 수십 배 증폭되어 포트폴리오에 영향을 미칠 수 있습니다. 높은 레버리지는 수익뿐 아니라 손실 위험도 확대시키며, 작은 가격 변동도 큰 손실과 마진 콜로 이어질 수 있습니다
. 따라서 현재 선물 포지션들은 실제 투자자산 대비 과도한 비중의 리스크 익스포저를 내포하고 있는지 점검이 필요합니다.
옵션 포지션의 영향도 함께 고려해야 합니다. 엔비디아(NVDA)와 팔란티어(PLTR) 콜 옵션은 상대적으로 소액의 프리미엄(각각 2.397, 0.704)으로 다수의 주식을 레버리지하는 효과를 냅니다. 옵션은 적은 비용으로 큰 시장 익스포저를 얻을 수 있어 기초자산 가격의 작은 움직임에도 큰 수익률을 기대할 수 있지만
, 반대로 만기가 가까워질 때까지 예상한 방향으로 충분히 움직이지 않으면프리미엄 전액 손실로 이어질 위험이 있습니다
. 현재 보유한 콜 옵션 8계약(NVDA 3, PLTR 5+1)의 최대 손실은 지급한 프리미엄 전액이며, 이는 현금 보유액 대비 크지 않은 수준일 수 있으나(포트폴리오 전체 규모에 따라 다름) 만기와 기초자산 움직임에 매우 민감합니다. 요약하면, 선물과 옵션 포지션은 적은 자본으로도 포트폴리오의 손익에 큰 파급효과를 줄 수 있으므로, 현금 비중이 높다고 안심하기보다는 이들 파생 포지션의 상대적 규모와 리스크를 면밀히 관리해야 합니다.
현재 포트폴리오는 미국 10년물 국채선물 숏 포지션을 보유하고 있어, 금리 상승(채권가격 하락) 시 이익을 추구하지만 금리 하락(채권가격 상승) 시에는 손실 위험에 노출됩니다. 최근 글로벌 시장에서는 국채 금리가 예측 불가능하게 급변동하는 모습이 나타났습니다. 예를 들어 2024년 4분기에는 미국 재정적자 우려와 인플레이션 재가속 가능성으로 국채 금리가 급등하면서 채권시장 변동성이 크게 확대되었고
, 10년물 금리가 한 분기 동안 1%p 가까이 상승하는 등 이례적인 움직임을 보였습니다
. 이후 2025년 초에도 10년물 금리가 4.5~5%대의 높은 수준을 유지하며 변동성이 계속되고 있습니다
. 만약 향후 경기둔화나 연준(Fed)의 예상 밖의 금리인하로 금리가 급락할 경우, 10년물 선물 가격이 뛰어 올라 숏 포지션에 큰 손실을 야기할 수 있습니다. 반대로 인플레이션 재발 혹은 재정 부담으로 금리가 재차 급등할 경우에는 이 포지션이 이익을 보겠지만, 금리 급등이 다른 자산(주식 등) 가격 하락을 동반할 위험도 있습니다
. 요컨대 ZN 숏 포지션은 거시경제 지표와 연준 정책 변화에 매우 민감하며, 금리 방향성에 대한 뚜렷한 확신이 없다면 일부 축소나 헤지를 고려할 필요가 있습니다.
포트폴리오는 통화선물로 엔화 롱(JPY/USD), 유로 숏(EUR/USD), 캐나다달러 숏(CAD/USD)의 포지션을 동시에 취하고 있습니다. 각 통화의 변동성은 각국 통화정책, 경제 상황 및 글로벌 위험선호도에 따라 좌우되며, 상호 연관되어 움직일 수도 있다는 점을 살펴봐야 합니다.
엔화 (JPY): 엔화 롱 포지션은 엔화 강세(달러 대비)에 베팅한 것입니다. 엔화는 전통적으로 글로벌 리스크 오프 상황에서 강세를 보이는 안전자산이지만, 동시에 일본은행(BOJ)의 통화정책 변화에도 큰 영향을 받습니다. 최근 몇 달간 미국-일본 금리차 확대로 달러당 엔화환율(USD/JPY)이 크게 상승하여 2024년 말 한 분기 동안 엔화가 달러 대비 약 9.5% 급락하기도 했습니다
. 이처럼 BOJ의 YCC 완화나 글로벌 투자자금 흐름에 따라 엔화는 분기 내 두 자릿수 변동률도 나타낼 수 있어 롱 포지션에 큰 영향을 줍니다. 향후 BOJ의 정책 전환(예: 금리인상 시사 등)으로 엔화가 급격히 강세 전환할 가능성과, 반대로 미국 금리 상승 지속 시 엔화 약세 연장 가능성을 모두 염두에 두고 리스크 관리해야 합니다.
유로 (EUR): 유로화 숏 포지션은 달러 강세 혹은 유로 약세를 예상한 것입니다. 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책, 유럽 경기지표, 에너지 가격 등이 유로 환율에 주요 변수입니다. 최근 달러 강세 국면에서 ...