투자의 진리 확률과 자금 정리

도박은 항상 돈을 잃고 도박장은 돈을 딴다.

주식이나 트레이딩은 카지노처럼 해야한다. 카지노는 모든 게임에서 수학적으로 승률이 50%를 넘도록 설계한다. 예를 들어, 룰렛에서 숫자를 맞추면 37배를 줘야 공평하지만, 실제로는 36배만 지급해 카지노가 이익을 얻는다. 이러한 작은 차이 즉 확률적 우위가 카지노의 지속적인 수익을 보장한다.

카지노 게임은 변동성이 크기 때문에 참가자들이 실제 확률을 체감하기 어렵다. 예컨대, 슬롯머신에서 50만 원을 넣었을 때 0원이 되거나 500만 원이 되는 경우가 있어 변동성의 착시 효과로 확률적 열세를 인식하지 못한다.

트레이딩에서 성공하려면 1 + 1 = 2라는 공리처럼 확률적 우위에 대한 절대적인 믿음이 필요하다. 률이 50% 이상인 매매를 반복하면 장기적으로 이익을 얻을 수 있다. 반대로, 승률이 낮거나 감정에 의존한 매매는 손실로 이어질 가능성이 크다. 시간이 오래 흐르고 반복이 반복되면 승률에 수렴한다 그래서 눈앞에 매매의 이 한번의 매매가...