포지션 점검

• 엔화 선물 재매수 200 > 200 더 추매 예정

  • 한국의 통화 정책 > 금리 낮추는 방향으로 진행

    • 7월 스트레스 DSR 시행 > 주택담보대출자 부담 커짐 > 정부의 부담 경감 조치가 있지 않을까...

  • 이재명 대통령 후보 당선이 유력 > 기본소득 등을 많이 주장해옴

    • 추경을 통한 양적완화로 시중에 돈을 풀고, 국민 지갑으로 넣어줄 가능성이 높음

    • 일본 엔화 가치 대비해서는 원화 가치가 장기적으로 떨어지지 않을까 예상

    • 일본 중앙은행은 7월, 12월 재차 금리 인상 존재, 하지만 속도 조절 시사

    • USDKRW 환율은 예측이 어려움

      • 트럼프: 원 절상, 달러 절하 기대함 > 마라리고 합의 얘기도 흘러나오는 중

      • 이재명 당선 시: 통화 정책 금리 인하 방향, 재정정책 양적완화 방향 > 원 절하, 달러 절상

      • 경상수지 흑자: 장기적인 시계열에서 볼때 감소하는 중

      • 내국인 해외투자 + 연기금 해외투자: 장기적인 시계열에서 증가

        • 국민들이 똑똑해짐 > 다양한 자산군에 투자하는 비중 높아짐

        • 장기적 저성장

      • 외국인 국내 투자: 예측하기 어려움

        • 2025년 동향 기준 주식 투자는 감소했지만, 채권투자(85%가 국고채 투자)는 증가

        • 한미간 기준금리 차 - swap rate > 0이므로 국고채 매입 비중 증가

• 클래시스 소액 매수

  • 관망 예정

한국카본, 펄어비스, 메리츠금융, 실리콘투, 삼성전자 등을 주시하고 있음

• 원유 선물 인버스, 러셀 인버스 주목

• 한진칼 숏 주목

• Coinbase, 두나무 지분 많이 가진 국내 회사도 주목

미국 장기채 전망

• 6월 부채 한도 협상 이후 TGA 잔고 채우기 위해서 채권 찍을 예정

• 4.5~4.7까지 다시 상승할 것 같음

• 그 이후 장기채 롱 포지션이 괜찮지 않을까...