페어 트레이딩 기초

다양한 매매 상품을 보던 중 이머징 국가의 채권 금리가 높다는 것을 알게 되었다. 대표적으로 브라질, 터키, 아르헨티나 등 채권 투자 시 아래 3개 정도를 고려해야 한다. 채권 만기까지 남은 기간 채권 가격은 금리의 역이고, 만기까지 남은 시간에 따라 금리 변동에 더 높은 변동성을 가진다. 채권을 매수한 이후 금리가 상승해서 손실을 보더라도, 만기까지 들고 있는다면 해당 국가가 부도되지 않는 한 원금 + 이자를 받을 수 있다. 환율 변동 해당 국가의 채권을 매수한다는 것은 해당 국가의 통화에 대해 롱 포지션을 들고 있게 된다. 예) 브라질 채권 헤일화로 매수 > 원화 헤일화 가치가 상승 시 후에 원화로 환전하면 환차익 존재 세금 채권 이자에 세금이 붙을 수 있다. 불현듯 브라질 채권에 대해 아래와 같은 아이디어가 떠올랐다. 이머징 국가 채권 중 단기채를 구매하여 채권 만기까지 보유함으로서 Duration에 따른 가격 변동 위험을 방어한다. 해당 국가 통화에 숏 포지션을 가져가 해당 국가의 ...