2025-10-12 주간 View

미중 무역 분쟁 재부각되며 미국 주가지수 급락.

AAII 등 Sentiment 지수들 과열권 들어가거나 최근 들어 가장 높은 수준 들어선 상황에서 악재가 터져서 더 큰 폭 하락.

VIX 20대 초반이며 Term Structure 등 변동성 반응을 보면 아직 변동폭이 크지 않아 아직 시장 항복 (Capitulation) 수준에서는 거리가 있음.

• 복기해보면 지난주 VIX 완만하게 상승 중이였기 때문에 VIX 선물 포지션 잡기 좋은 환경이였음. (찜찜만 하고 행동은 못한 아쉬움)

미중 무역 분쟁 재점화도 이제 막 시작된 상황.

• 하지만 10/31 APEC 회담 가능성 아직 남았고 트럼프 패턴은 초반에는 쎄게 나오는 것인데, 주말 사이 Truth Social 올려놓는 내용은 비교적 온화하게 나타나 Crypto 들 급반등. (트럼프 포스트 https://truthsocial.com/@realDonaldTrump/115362196088273474)

  

결론. 당분간 불확실성은 지속될 것으로 보고, 보수적으로 대응.