고려신용정보 매매일지

https://www.valley.town/competitions/valley-insights/analysis/6960775d8ccc6e5491a7ba23

emrdy님이 오늘 써주신 아주 좋은 기업 인사이트가 있습니다. 사실 제가 이 회사의 사업 구조에 대해서 작성하려고 했는데, 그 부분을 너무 잘 설명해주셔서 BM 에 관한 부분, 구체적인 가치 평가는 생략해보려고 합니다.

작년말부터 어제까지 분할 매수로 조금씩 사고 있습니다. 매집하는 동안 주가는 떨어지고 있습니다. 금일 -6.9%를 기록하고 있네요. 뭔가 제가 사는 주식은 떨어지고 시작하나 봅니다. 이 회사의 주식을 산 '근거'를 작성해보려 합니다.

1. 이 회사는 배당성장주입니다. 배당성향은 45~50% 정도 유지될 것으로 보이고, 이 회사의 매출도 꾸준히 성장하고 있습니다. 자본주의와 대출은 성장을 같이 할 수 밖에 없다고 생각합니다. 장기간의 시계열로 본다면, 대출 총액은 늘어나고 부실 채권의 양도 같이 늘어나게 될 것입니다(물론 작년 하반기에 고정이하여신비율이 줄긴 했지만, 과거에 비해 증가해 있는 것은 사실입니다)

2. 그러면서 이익률도 소폭 상승하는 모습을 보였습니다. 자본의 배치를 잘하는 회사라는 것은 ROE가 꾸준히 20% 유지하고 있다는 점에서도 알 수 있습니다.

3. 동사는 코스피가 급락하는 시기에 훌륭한 방어를 해줬던 이력들이 있습니다. 지금과 같은 랠리의 시기에 보험의 성격으로 담아두기에 나쁘지 않은 것 같습니다.

4. 윤의국 전 회장이 2024년 증여했던 가격도 10540원 정도로 보이는데, 현재의 가격과 유사하다고 생각합니다.. 나름의 안전마진의 성격을 가진다고 생각한다.

5. 채권 대신 골키퍼의 성격으로 마음 편히 일부분의 포지션을 가져가 보려고 합니다.