설 연휴를 앞두고 한국증시 매매동향

얼마 전 월가아재님 컬럼에서 보셨겠지만, 저 역시 한국증시에 가장 중요한 변수는 매매동향이라고 보고 있습니다. 특히, 외국인 수급은 가장 중요하죠. 한국 증시가 지저분하고 비상식적이고... 다 동의합니다만, 3급수에서도 잉어나 메기는 삽니다. 적어도 저라는 메기 한 마리는 매매동향을 상시 모니터링하고 파악하며 기괴한 한국 증시에서 살아남고 있습니다. 이러한 맥락에서 관련된 현황을 공유해 보도록 하겠습니다.

짧은 동안이었지만 이곳에 있어보니 가치투자를 지향하시면서 수급이나, 기술적 분석에 대한 내용은 언급이 거의 없는 것 같아 의미가 있으려나... 싶지만, 긴 설 연휴도 시작되고 하니 그냥 올려 보겠습니다.

파란선은 외국인 코스피 200 선물 누적 순매수, 빨간선은 코스피 200 지수입니다. 2015년부터 현재까지 추이입니다. 거의 같은 방향성으로 움직이죠? 둘의 상관계수는 0.6 입니다. 매우 높죠.

특히, 2023년 하반기부터 현재까지는 동조율이 매우 높아요. 거의 외국인 선물 순매수에 따라 지수가 움직였다고 보아도 무방합니다. 따라서, 현 시황에서는 외국인 선물 순매수를 가장 눈여겨 보고 있습니다.

이 차트가 잘 보여줍니다. 지금부터 과거 1년 동안의 추이인데요. 파란선은 외국인 코스피 200 선물 누적 순매수, 노란선은 기관 코스피 200 선물 누적 순매수, 초록선은 코스피 200 지수입니다. 보시면 두 가지를 알 수 있습니다.

1. 코스피 200 지수는 외국인 선물 누적 순매수와 거의 일치하는 수준으로 동행한다

2. 외국인 누적 순매수와 기관 누적 순매수는 거의 정확하게 반대로 움직인다.

가장 우측을 보세요. 파란선 외국인 선물 누적 순매수가 직전 고점을 뚫고 올라섰습니다. 노란선 기관 선물 누적 순매수도 전저점을 깨고 크게 내려왔습니다. 그런데, 초록선 코스피 200 지수는 종가 기준으로 전고점을 뚫지는 못했죠. 이는 코스피 200이 직전 고점을 돌파할 가능성을 높여주는 것으로 저는 해석합니다.

근데 왜 느닷없이 선물이냐 현물도 아니고... 그 원인은 저도 모릅니다. 관찰해 보니 그렇더라구요. 위 차트를 보세요. 파란선은 외국인 직접 현물 누적 순매수, 노란선은 프로그램 비차익 누적 순매수, 빨간선은 코스피 200지수입니다.

어떤가요?...