전 세계 중앙은행들의 누적 금리인하 폭 추이 (24개월 누적). 25년 11월까지 316회로 역대급 고점에 도달. 최근 ECB, BOJ, BOK 등은 기준금리 동결 내지는 인상 이야기를 하고 있음. 25년 글로벌 증시가 미국 증시를 아웃퍼폼할 수 있었던 원동력이었을 수도.
기준금리 인하 사이클이 정점에서 내려오면서 글로벌 유동성 긴축 기조가 크립토의 대규모 자금 유출을 촉발시켰다... 고 생각해 볼 수 있지 않을까? 묘한 지점은 미국과 주요 국가들의 기준금리 차가 좁아졌음에도 달러는 25년 내내 약세를 면치 못함. 즉, 금리차로는 올해의 달러 약세를 설명하지 못한다. Debasement에 대한 과도한 믿음이었을까?
이제 연준은 뒤늦게 금리인하 사이클을 발동했고, 오히려 달러는 서서히 강세를 보이고 있음. 어쩌면 2026년은 미국증시의 역습이 시작되는 한 해가 될 수도 있지 않을까?
다시 오르기 전까지 어떻게 버티느냐의 문제... 기회가 왔을 때 놓치지 않으려면??
선행조건이라면 지금의 AI 집중도가 풀려야 하지 않을까요? 그래서 단기적으로는 조금 위험... 결국 26년에는 미국증시가 아웃퍼폼할 것 같기는 한데, 지난 3년처럼 AI가 모든 것을 지배하는 시장은 아닐 수 있다고 봅니다. 시장 폭이 넓어지며 non-tech가 좋아질 수 있다고 생각해요.
결국 닷컴버블 같은 무지성 ai 버블로 올라가진 않는다고 봐도 될지요? 시장의 폭이 넓어지며 non-tech 주식들도 함께 아웃퍼폼한다면...
저는 그렇게 생각합니다. AI가 완전히 무너진다는 것이 아니라, 물이 들어오면 가벼운 배가 더 많이 뜰 것 같다... 는 거죠. 정책완화 기조가 강해지면 러셀 2000이 아웃퍼폼하지 않을까?... 이런 생각이에요.
역사적으로 봐도 이랬든 저랬든 금리 인하를 한 뒤에 미국 증시는 좋은 모습을 보이더라구요 ㅎㅎ
물가가 잠잠해지거나 고용이 불안정해져 금리 인하 기조가 이어진다면 2026년 미국 증시는 좋을 것 같습니다!
완화적인 정책은 모든 배를 띄울 공산이 크고, 그 때가 되면 가벼운 배가 더 높이 뜨지 않겠습니까? ㅎㅎ
공감되는 논리입니다!
감사합니다.
금리격차가 줄어들면 높은금리화폐에 들어갔었던 돈이 낮은금리화폐쪽으로 빠져서 높은금리화폐가 약세가되는게 맞는거아닌가요?
돈에 붙는 이자율이 높으면 그 돈의 수요가 강해지는 것이 일반적이죠. 그러고보니 본문을 잘못 썼네요. 미국과 미국 외 국가의 기준금리 격차가 줄어드는 것이 아니라 커졌죠 ㅎㅎ